Вести Экономика

ВЕСТИ Прямой Эфир

 

      Российский рынок выглядел заметно хуже зарубежных

      Распечатать

      14.06.2018 20:00

      Москва, 14 июня - "Вести.Экономика". "Текущая неделя интересна для финансовых рынков в первую очередь тем, что сразу четыре регулятора пересматривают решения по процентным ставкам. И если большинство экспертов были уверены, что Европейский центробанк и Банк Японии оставят ключевые ставки неизмеренными, то насчет России и США оставалась некоторая неопределенность. Наш Центробанк будет заседать по этому поводу только в пятницу, а вот ФРС США принимала решение вчера вечером.

      В базовом сценарии уже было заложено два повышения ставки до конца 2018 г., и мало кто сомневался, что ставка будет поднята, а вот намеки на ускоренное ужесточение монетарной политики были рынку куда интереснее. Заявив вчера вечером о повышении базовой процентной ставки на 25 базисных пунктов до целевого диапазона 1,75-2,00%, Федеральная комиссия по открытым рынкам ФРС США так прокомментировала свое решение и текущую ситуацию в стране следующим образом:

      - ФРС отмечает значительный подъем экономической активности и дальнейшее улучшение обстановки на рынке труда за счет уверенного в среднем роста рабочих мест и снижения уровня безработицы;

      - ФРС констатирует, что согласно последним данным рост семейных расходов существенно увеличился, в то время как инвестиционные вложения бизнес-структур продолжали расширяться в значительном объеме;

      - ФРС по-прежнему оценивает долговременные инфляционные ожидания как стабильные. При этом рассчитываемые на 12-месячной основе общая инфляция и базовая инфляция, не учитывающая цены на энергоносители и продукты питания, приблизились к 2%;

      - основные принципы монетарной политики останутся достаточно гибкими, тем самым оказывая поддержку укреплению рынка труда и устойчивому возвращению инфляции к уровню в 2%; текущие основы монетарной политики были приняты единогласно 8 членами Федеральной комиссии по открытым рынкам ФРС США.

      Сегодня решение по ставке принимал ЕЦБ. Как и ожидалось подавляющим большинством аналитиков, никаких изменений не произошло: базовая процентная ставка сохранена на рекордно низком уровне 0%. Ставка по депозитам оставлена на уровне минус 0,4%, маржинальная ставка также не изменилась, составив 0,25%. В последующих комментариях ЕЦБ отметил, что будет удерживать ставки неизменными по крайней мере до лета 2019 г.

      При этом регулятор сократил программу количественного смягчения (QE) в два раза до 15 млрд евро, продлив ее в последний раз - до конца декабря 2018 г. Сокращение объема выкупа активов с 30 млрд евро до 15 млрд евро в месяц начнется с октября, к концу 2018 г. программа QE будет полностью завершена. Напомним, что на последнем заседании в апреле ЕЦБ сохранил объем выкупа активов в рамках программы на уровне 30 млрд евро ежемесячно по сентябрь 2018 г.

      Тем временем по объемам промышленного производства за май отчитался Китай. Показатель снизился с 7,0% до 6,8%, при том, что аналитики прогнозировали 6,9%. Германия опубликовала данные по инфляции: индекс потребительских цен в мае не изменился, составив 0,5%, что совпало с ожиданиями экспертов. В Евросоюзе аналогичный показатель также не изменился, составив 0,4%, как и прогнозировалось. Британия отчиталась по объемам розничных продаж, которые упали с 1,8% до 1,3%, при том, что рынки ожидали снижения до 0,5%.

      Европейские торговые площадки весьма позитивно отреагировали на решение ЕЦБ по ставке и сворачиваю программы QE, а также последующие комментарии, продемонстрировав в течение дня уверенный и вполне приличный рост. К 18:50 мск DAХ взлетел на 1,68% до 13107 п., FTSE100 вырос на 0,81% до 7766 п., САС40 поднялся до 5528 п. (+1,39%).

      В России, несмотря на ожидание завтрашнего решения Центробанка по ключевой ставке, основной новостью сегодня было все же озвученное премьером повышение пенсионного возраста и ставки НДС. Вы полагали, что главной новостью дня будет открытие ЧМ-2018 и игра сборных России и Саудовской Аравии? И эти события затмят собой в сообщениях СМИ вроде как второстепенные на этом фоне жизненно важные нововведения в жизни страны? Правильно. Наверху тоже так полагали, потому и услышали об этом мы не вчера и не завтра, а строго в день открытия мундиаля. Итак:

      Вопрос повышения пенсионного возраста, по сути, уже решен. Правительство предлагает повышать возраст выхода на пенсию в несколько этапов начиная с 2019 г. Таким образом, к 2028 г. мужчины начнут выходить на пенсию с 65 лет, а женщины к 2034 г. – с 63 лет. Кроме того, глава кабмина сообщил о планах правительства повысить НДС с 18% до 20%. Решение увеличить НДС Дмитрий Медведев объяснил необходимостью финансирования национальных программ. Если законопроект будет принят в ходе текущей парламентской сессии, новая ставка НДС начнет действовать с 1 января 2019 г. Кроме того, Медведев рассказал о планах ликвидировать с 2023 г. на федеральном уровне институт консолидированных налоговых групп.

      Последнее решение было также фактически предопределено, и открытым вопросом оставалась лишь дата, когда оно будет озвучено. Для реализации майских указов президента правительству потребуется в ближайшие 6 лет изыскать дополнительно 8 трлн руб. Впрочем, многими экспертами озвучивается сумма в 2,5-3 больше, однако даже 8 трлн на настоящий момент взять просто неоткуда. Единственный вариант - так или иначе увеличивать налоговые поступления и иные сборы.

      Несмотря на то что, по заявлению премьера, все льготы по налогу на добавленную стоимость на основные социально значимые товары и услуги будут сохранены, а это пониженные ставки в отношении продовольствия, детских товаров, медицинских товаров и нулевые ставки на внутренние межрегиональные воздушные перевозки, избежать увеличения налоговой нагрузки на бизнес не удастся. По словам вице-премьера и министра финансов Антона Силуанова, повышение ставки НДС до 20% будет приносить бюджету более 600 млрд руб. дополнительных доходов в год. И эти деньги не возьмутся из ниоткуда - они будут изъяты из оборота предприятий и доходов граждан. Пусть не напрямую, а опосредованно, но так и иначе заплатят в конечном итоге за все потребители и бизнес. Фактически получается, что социальные программы, озвученные в майских указах и направленные на улучшение уровня жизни россиян, оплатят в итоге сами же россияне.

      Из прочего интересного: с 18 июня 2018 г. на срочном рынке Московской биржи стартуют торги фьючерсными контрактами на индекс акций американских эмитентов (US500), сообщается в пресс-релизе биржи. Базовым активом нового фьючерса является индекс Solactive US Large Cap Index, который рассчитывается на основе цен акций 500 крупнейших по капитализации компаний США.

      С запуском нового инструмента, по сообщению Мосбиржи, инвесторы получают возможность осуществлять с ними операции в российской юрисдикции по понятным механизмам, используя преимущества биржевого рынка: прозрачность ценообразования, ликвидность и надежность инфраструктуры. Напомним, что в апреле на бирже начались торги фьючерсом на Light Sweet Crude Oil - одним из наиболее активно торгуемых товаров в мире. В мае участники получили возможность заключать сделки РЕПО с центральным контрагентом (ЦК) с десятью наиболее ликвидными акциями крупных международных компаний. Следующим шагом станет допуск к обращению на фондовом рынке акций порядка 50 крупнейших иностранных компаний.

      Отечественные торговые площадки открылись сегодня в отрицательной зоне, после чего продолжили умеренное снижение. Впрочем, во второй половине сессии рынки нащупали поддержку, от которой попытались оттолкнуться, отыграв незначительную часть потерь. К закрытию торгов индекс РТС оказался на уровне 1141 п. (-0,58%), а индекс Мосбиржи показывал 2253 п. (-0,76%). Наибольшей рост показали "СОЛЛЕРСа" (+3,43%), "МегаФона" (+2,49%), Мосбиржи (+2,04%), "Полюса" (+1,51%), ТГК-1 (+1,20%) и "Ростелекома" (+1,12%). Сильнее других снизились ENPL-гдр (-3,56%), "Акрон" (-1,99%), "Татнефть" -об (-1,98%) и "ИнтерРАО" (-1,72%).

      На рынках энергоносителей наблюдалась привычная уже в целом картина, характерная для дней, когда выход особо важной статистики не ожидается: утром котировки пребывали в вялом боковом движении, начав раскачиваться к середине дня и достигнув в 15:00 – 15:30 мск локальных максимумов, когда североморская BRENT поднялась до $76,90/барр, а легкая техасская WTI – дошла до $67,12/барр. Ближе к вечеру в ожидании публикации данных по числу буровых установок от Baker Hughes цены обоих основных сортов нефти пошли вниз и по состоянию на 18:50 мск за бочку Brent давали уже $76,00, а за бочку WTI платили $66,52 соответственно.

      Отечественная валюта продолжает оставаться под давление покупок со стороны Минфина. Накануне Банк России с расчетами 13 июня купил на внутреннем рынке валюту для Минфина на 20,3 млрд руб. Напомним, что ЦБ РФ покупает валюту для Минфина в рамках бюджетного правила, и с 7 июня по 5 июля на эти цели планируется потратить 379,7 млрд руб. (по 19 млрд руб. в день). Тем не менее рубль умудрился незначительно укрепиться по отношению к доллару и весьма заметно вырасти по отношению к евро: к 18:50 мск стоимость доллара составляла 62,18 руб./долл., а евро – 72,32 руб./евро.

      Американские рынки, в течение нескольких дней перед этим пребывавшие в умеренно волатильном боковом движении, решение ФРС восприняли без особой радости, потеряв к закрытию 0,1% до 0,5%. Однако снижение носило довольно спокойный характер, так как и сам пересмотр ставки, и последующие комментарии оказались именно в том русле, в каком и ожидали инвесторы.

      Сегодня в Штатах выходили данные по базовому индексу и объемам розничных продаж. Первый вырос с 0,4% до 0,9% при ожиданиях подъема до 0,5%. Вторые поднялись с 0,4% до 0,8%, при том, что эксперты изменений не прогнозировали.

      Сегодняшние торги за океаном открылись без ярко выраженного энтузиазма и каких-то явных тенденций. Индексы довольно быстро разбрелись кто в лес, кто по дрова и на момент закрытия российской торговой сессии только высокотехнологичный NASD сумел отметиться заметным ростом. По состоянию на 18:50 мск индекс DJIA показывал 25188 п. (-0,05%), S&P500 – 2783 п. (+0,27%), а NASD COMP – 7757 п. (+0,79%).

      Завтра Япония принимает решение по процентной ставке. Евросоюз отчитается по инфляционным показателям. В США выйдут объем промышленного производства и индексы ожиданий и настроения потребителей от Мичиганского университета. Для нас же главным событием дня является пересмотр ставки банком России. Напомним – подавляющее большинство экспертов изменения ключевой ставки в текущих экономических условиях не ждет".

      Алексей Коренев, аналитик группы компаний "Финам"

      Читайте также

      

      Видео

      

      Инфографика

      Валюты

        Популярное

        • 10 стран мира с самым дешевым бензином

          21.06.2018

          Цены на бензин растут по всему миру. Как отмечают аналитики Bloomberg, в среднем рост цен на бензин составляет 6,1% за последние три месяца.

        • Центробанки готовят удар по финансовой системе

          15.06.2018

          Крупнейшие центробанки мира во главе с ФРС завершают свой праздник дешевых денег, нанося финансовый удар по всему миру. Последствия не заставят себя ждать.

        • 10 стран с самыми щедрыми пенсиями

          14.06.2018

          Правительство рассмотрит законопроект о внесении поправок, касающихся назначения и выплаты пенсий, сообщает пресс-служба кабинета министров.

        • 10 самых высокооплачиваемых футболистов ЧМ-2018

          21.06.2018

          Эксперты Forbes составили список самых высокооплачиваемых футболистов чемпионата мира-2018. Для этого они проанализировали все доходы футболистов в период с 1 июня 2017 г. по 1 июня 2018 г.

        • Самые крупные финансовые аферы

          18.06.2018

          Глава медицинского стартапа Theranos Элизабет Холмс выплатит $500 тыс. из-за расследования Комиссии по ценным бумагам США (SEC) по делу об обмане инвесторов. Об этом говорится на сайте SEC.

        Актуальные темы

        • Что умеет и может искусственный интеллект?

          Что такое искусственный интеллект: уже наступившее будущее, перспективное направление для решения широкого круга задач или громкий маркетинговый термин, и никакого ИИ на самом деле не существует?

        • Как зарождался российский автопром

          Производство автомобилей в России относится лишь к началу ХХ в. Вначале была налажена "отверточная сборка" из импортных деталей. Однако затем дореволюционные российские модели успешно конкурировали с западными.

        • Россия - Бразилия: потенциал энергосотрудничества

          Бразилия, являясь одним из видных производителей "голубого топлива" в Южной Америке, вынуждена импортировать свыше 35% потребляемого природного газа. Группа "Газпром" изучает потенциал взаимодействия с этим государством в сфере энергетики.

        • Опиумные войны: экономические причины и последствия

          В начале XIX века Китай располагал всей базой необходимых ресурсов, которые служили экономическим двигателем на мировой арене. Однако сильное влияние Поднебесной и зависимость от нее совершенно не радовали европейскую элиту.

        • Дигитализация промышленности: развитие технологий

          Дигитализация, образование и Петербургский форум. Топ-менеджер "Сименса" рассказал о работе компании в России.

        Рекомендуем

        Карта российского рынка

        Метки

        Медиаметрикс

        Обратная связь закрыть

        Форма обратной связи

        Пожалуйста, введите текст изображенный на картинке внизу.

        Отправить

        Ошибка на сайте закрыть

        Форма Отправки ошибки на сайте

        Пожалуйста, введите текст изображенный на картинке внизу.

        Код чувствителен к регистру. Чтобы обновить, кликните один раз на картинке.

        Отправить