Вести Экономика

ВЕСТИ Прямой Эфир

 

      5 сценариев распада еврозоны

      Распечатать

      16.06.2012 15:51

      Премия Вульфсона достанется экономисту, который предложит наилучший план борьбы с последствиями распада еврозоны.

      Она была учреждена в 2011 г. Саймоном Вулфсоном, главой британской розничной сети Next. Победитель получит денежное вознаграждение в размере 250 тыс. фунтов стерлингов (300 тыс. евро). Главной целью создания новой премии было привлечение внимания экономистов всего мира для проведения авторитетных исследований возможного преобразования еврозоны и детального анализа выхода одной или нескольких стран из зоны евро.

      Сценарий №1. Марк Прагнел

      Наиболее реалистичный сценарий распада еврозоны заключается в том, что Греция или одна/несколько наиболее слабых периферийных стран покинут еврозону и будут вынуждены реанимировать национальные валюты, курс которых после окончательного перехода резко упадет и по умолчанию нивелирует большую часть их государственного долга.

      Переход к национальной валюте должен быть осуществлен тайно и стремительно, чтобы не допустить вывода капитала. Вполне естественно, что в течение периода перехода к новой валюте банки будут закрыты и банкоматы будут отключены. Так как у правительства не было времени на печатание новых банкнот и монет, необходимо допустить использование евро в небольших сделках. Курс национальной валюты должна быть введен в соотношении один к одному к евро. Однако очевидно, что достаточно быстро курс нацвалюты резко упадет на 30-50%, что резко повысит конкурентоспособность греческой экономики.

      Правительство должно конвертировать национальный долг в новую национальную валюту и четко заявить о своем намерении пересмотреть условия этого долгового соглашения. Руководство страны также должно объявить о решительных мерах, чтобы сдержать инфляцию.


      Cценарий №2. Джонатан Теппер

      Большинство экономистов прогнозируют катастрофические последствия в случае выхода хотя бы одной из стран валютного союза. Однако, как показывает история, в течение прошлого столетия более 69 стран перешли к национальным валютам, при этом испытав лишь незначительное сокращение экономики. Механизм перехода к новой валюте достаточно сложный, однако примеры из истории дают нам хорошую возможность верно организовать этот процесс. Основной проблемой текущего европейского кризиса является слишком высокая долговая нагрузка периферийных стран, что провоцирует перекосы в экономике.

      Фактически текущая ситуация обладает всеми необходимыми характеристиками классического кризиса платежного баланса, который рискует стать самым крупным в истории. Таким образом, проблема заключается не в механизме выхода какой-либо из стран, а в адекватной и необходимой корректировке, которую можно будет проводить в момент выхода из валютного союза и девальвации нацвалюты. Эти процессы подкосят экономику страны, но ненадолго, так как это даст мощный политический инструмент для восстановления конкурентоспособности страны на международном рынке с помощью гибкого курса валютной политики. Помимо этого не стоит забывать, что реструктуризация долга в сочетании с девальвацией крайне позитивно скажется на экономике.


      Cценарий №3. Нейл Рекорд

      Германия должна инициировать созыв экстренного совещания лидеров 17 государств еврозоны, в рамках которого будут предложены немедленный совместный отказ от евро и переход к национальным валютам, а также упразднение Европейского центрального банка и переход его функций к национальным центральным банкам. Все банковские счета, активы, обязательства каждой страны-члена валютного союза будут немедленно конвертированы в национальные валюты.

      Активы, обязательства и производные контракты, которые не привязаны к конкретной стране, будут пересчитаны относительно корзины валют. При этом правительства стран должны будут предоставить неограниченную ликвидность для банков или провести процесс рекапитализации.

      Новая реальность на валютных рынках позволит южным странам вновь выпускать конкурентоспособную продукцию, а Германии обуздать хронический профицит торгового баланса. В том случае, если руководства стран откажутся от этого плана, канцлер Германии должен сообщить о выходе страны из еврозоны.


      Сценарий №4. Дженс Нордвиг

      Распад еврозоны предполагает необходимость конвертации контрактов с евро в новую валюту. Это относится к облигациям, кредитам, депозитам и другим финансовым инструментам. Процесс может осложниться различными правовыми ограничениями.

      Наш план подчеркивает важность облегчения упорядоченного процесса конвертации. План включает в себя необходимость создания ECU-2, то есть бивалютной корзины для урегулирования претензий в рамках полномасштабного распада валютного союза. ECU-2 будет представлять собой мост между евро и новой национальной валютой. В отсутствие эффективного процесса конвертации последствия полномасштабного распада еврозоны, вероятно, окажут разрушительное влияние на экономику региона, а также спровоцируют полную заморозку глобальной финансовой системы.


      Сценарий №5. Кэтрин Доббс

      В рамках данного сценария еврозона должна перестроиться в два или более крупных региональных союза, каждый из которых должен сформировать собственные регулирующие органы и выпустить собственную валюту. Евро можно будет обменять к корзине валют новых союзов. После разделения конкурентоспособность отдельных стран может быть восстановлена путем выхода их из союзов. Более высокие процентные ставки позволят не допустить внезапного валютного коллапса. В результате после стабилизации союзы могут вновь перейти к процессам интеграции.

      Рубрики: Европа, Финансы

      Метки: еврозона, распад

      Читайте также

      

      Видео

      

      Инфографика

        Популярное

        • 33 города с самым низким уровнем жизни

          26.05.2016

          Mercer, одна из крупнейших консалтинговых компаний в сфере HR, публикует свой ежегодный индекс качества жизни Quality of Living Index, в рамках которого города мира оцениваются с точки зрения качества жизни по целому ряду параметров.

        • Путин назначил Кудрина на новый пост

          17.05.2016

          Экс-министр финансов РФ Алексей Кудрин по распоряжению президента РФ Владимира Путина назначен руководителем рабочей группы экономического совета при главе государства по направлению "Приоритеты структурных реформ и устойчивый экономический рост".

        • 10 шокирующих предсказаний на 2016 год

          16.12.2015

          Ежегодно эксперты Saxo Bank публикуют набор шокирующих прогнозов на предстоящий год. Некоторые из прогнозов противоречат общепринятой логике, некоторые из них сбываются. История шокирующих прогнозов пронизана стремлением уйти от стереотипов.

        • Силуанов: граждане теперь сами позаботятся о пенсии

          17.05.2016

          Минфин и ЦБ подготовили реформу пенсионных накоплений, ключевой пункт которой – установление частной собственности на пенсионные накопления, которые могут наследоваться из поколения в поколение, заявил в интервью "Вести. Экономика" глава Минфина А.Силуанов

        • Новости из США подбросили нефть выше $50 за баррель

          26.05.2016

          Запасы нефти в США снизились почти в два раза сильнее ожиданий, что позволило ценам на нефть достигнуть максимальных отметок за более чем полгода.

        Актуальные темы

        • Зачем ЦБ таргетирует инфляцию?

          Банк России, отпустивший рубль в свободное плавание, сделал именно таргетирование инфляции точкой отсчета для своих решений. И первый заместитель председателя ЦБ РФ Ксения Юдаева расскажет почему.

        • Мифы и правда об инвестициях в Россию

          Манипулировать инвестиционными данными и кричать: "Отток, отток!" легко, а разобраться сложно. Надеемся, что глава Российского фонда прямых инвестиций Кирилл Дмитриев отделит правду от домыслов.

        • III саммит Россия – АСЕАН: на пути к партнерству

          В Сочи открылся двухдневный саммит Россия – АСЕАН. В третьем по счету форуме, проходящем в этом году под лозунгом "На пути к стратегическому партнерству ради общего блага", принимают участие главы правительств и лидеры России и стран Юго-Восточной Азии.

        • Российские студенты выиграли ЧМ по программированию

          Команда Санкт-Петербургского государственного университета (СПбГУ) стала победителем 40-го ежегодного Студенческого чемпионата мира по программированию Ассоциации вычислительной техники (ACM ICPC).

        Рекомендуем

        Карта российского рынка

        Метки

        Медиаметрикс

        Обратная связь закрыть

        Форма обратной связи

        Пожалуйста, введите текст изображенный на картинке внизу.

        Отправить

        Ошибка на сайте закрыть

        Форма Отправки ошибки на сайте

        Пожалуйста, введите текст изображенный на картинке внизу.

        Код чувствителен к регистру. Чтобы обновить, кликните один раз на картинке.

        Отправить