Вести Экономика

ВЕСТИ Прямой Эфир

 

      Отрицательная ставка ФРС нарушает законы США

      Распечатать

      09.02.2016 14:32

      Федеральная резервная система США не имеет права устанавливать отрицательные процентные ставки. Об этом говорится в памятке сотрудникам, датированной 5 августа 2010 г., размещенной на сайте Центробанка 29 января этого года.

      Фактическая ставка ФРС США

      В документе содержится правило, согласно которому обязанность ФРС выплачивать проценты по избыточным резервам, или IOER, не дает возможности взимать проценты.

      Это ограничивает возможность Центрального банка устанавливать отрицательные процентные ставки, хотя позволяет искать обходные пути.

      Все чаще на рынке звучат спекуляции относительно того, что ФРС может вернуться к отрицательным процентным ставкам в случае экономического спада в США, опасения по поводу которого только возрастают.

      Все это следствие снижения затрат по займам ниже нуля в Европе и Японии. Авторы памятки ФРС полагают, что установить отрицательные процентные ставки будет трудно на фоне существующих законов США.

      "Установить отрицательные процентные ставки будет сложно в силу ряда существенных правовых и практических ограничений, некоторые из них обязательны для любой отрицательной ставки, даже той, которая чуть ниже нуля. В частности, неясно, можно ли установить отрицательные процентные ставки в соответствии с законом "О Федеральной резервной системе", - заявляют авторы.

      ФРС до сих пор так и не прокомментировала эту ситуацию.

      ФРС готовит почву для отрицательных ставок

      В США усиливаются опасения рецессии, что порождает разговоры о смене курса американского регулятора, то есть формируются ожидания, что вместо обещанного повышения ставок придется вернуться к нулевым или даже отрицательным ставкам. Рынок, если судить по динамике доходностей трежерис, похоже, также делает на это ставку.

      Несмотря на то что отрицательные ставки пока рассматриваются лишь в качестве крайней меры, официальные лица постепенно готовят почву.

      Так, например, глава ФРС Джанет Йеллен, ее заместитель Стенли Фишер, а также президент ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли - все они уже успели заявить, что подобный шаг стоит рассмотреть на случай возникновения угрозы экономическому росту.

      Эксперты крупнейших банков также не исключают введения отрицательных ставок.

      Банки держат на счетах ФРС колоссальную сумму в $2,34 трлн. Федрезерв платит по ним 0,5%. В теории, если опустить ставку ниже нуля, деньги эти хлынут в экономику. Но это только в теории. На самом деле все это уже неоднократно проходили. Потоки капитала устремятся на финансовый рынок и будут работать лишь на обогащение финансовой элиты.

      Далеко не всегда предложение денег гарантирует увеличение финансирования бизнеса. Для этого должны быть созданы условия, то есть капитал должен давать высокую отдачу. Таких условий сейчас нет. Более того, оборачиваемость на рынке капитала намного выше, и морозить деньги в каких-то низкомаржинальных проектах реального сектора банки не хотят.


      Рыночные ставки

      Рыночная ставка затрат по займам в долларах за последние несколько лет падала ниже нуля несколько раз. После того как ФРС отложила повышение ставки в сентябре на фоне финансово-рыночных потрясений, ставки трехмесячных облигаций достигли минимума в -0,05 % по состоянию на 2 октября.

      Financial Services Regulatory Relief Act 2006 г. предоставляет ФРС возможность выплачивать процентные ставки банкам по резервным остаткам, депонированным в центральном банке. Ставка IOER играла важную роль в усилиях ФРС повысить ставки, которые она предприняла в декабре впервые с 2006 г.

      В соответствии с этим законом "балансы, поддерживаемые ФРС или любым депозитарным учреждением, могут быть источником дохода, который Федеральный резервный банк должен выплатить по крайней мере один раз в квартал, или же ставки не должны превышать общий уровень краткосрочных процентных ставок".

      В январе ФРС выпустила стенограммы своих заседаний Федерального комитета по открытому рынку 2010 г. Памятки этих заседаний были также опубликованы на сайте Центрального банка.

      Если ФРС не имеет права понижать процентные ставки по IOER, то США все еще могут снижать затраты по займам ниже нуля, обратившись к ставкам РЕПО овернайт, заявил стратег Barclays Plc Джозеф Эбейт.

      Центральный банк использует RRP овернайт с сентября 2013 г., и в настоящее время выплачивает 0,25% по заемным средствам через операции обратного РЕПО овернайт.

      Предлагая услуги по займу денежных средств во время начисления процентов, теоретически банки получают возможность заставить своих клиентов держать вклады.

      "Это было бы непредсказуемо, но это можно сделать", - заявил Эбейт.

      Рубрики: ЦБ мира, США

      Метки: США, ФРС, отрицательные ставки, ставка

      Читайте также

      

      Видео

      

      Инфографика

        Популярное

        • 23 проекта Китая, которые изменят мир

          22.09.2016

          На сегодняшний день Китай, пожалуй, самая динамично развивающаяся страна в мире. Тем не менее мало кто представляет, как быстро растет и развивается инфраструктура в этой стране.

        • Матвиенко: положение в 15 субъектах РФ критическое

          15.09.2016

          Почти 15 российских регионов находятся в критическом положении, им необходима срочная финансовая поддержка, заявила глава Совета Федерации (СФ) Валентина Матвиенко в интервью "Известиям".

        • Центробанки избавляются от американского долга

          19.09.2016

          Еще месяц назад, когда публиковалась статистика по объему трежерис, которые держат мировые центробанки, можно было отметить, что эта цифра опустилась на $17 млрд и достигла минимумов с 2012 г. Сейчас ситуация резко ухудшилась.

        • Демарш в МВФ Москва адресует Лондону

          12.09.2016

          Представитель РФ проголосует в среду против решения МВФ по выделению очередного транша Украине. Для его блокировки у России не хватит голосов. В большей мере этот демарш рассчитан на судей в Лондоне, которые в начале 2017 г. рассмотрят иск Москвы.

        • 15 самых дорогих вещей, которые были украдены

          08.09.2016

          Жажда денег порой заставляет людей идти на преступления, и самое очевидное преступление, если вы хотите быстро разбогатеть, – это кража. Есть случаи, когда украденные вещи были впоследствии найдены, однако во многих случаях они исчезли без следа.

        Актуальные темы

        • ФРС ограничит доступ к сырьевым активам для банков

          Федеральная резервная система США опубликовала новые правила, затрудняющие возможности американских банков по торговле и владению физическими запасами сырья. Новые правила вступают в силу с 22 декабря 2016 г.

        • В России официально начались продажи iPhone 7

          В России официально стартовали продажи новых iPhone 7 и iPhone 7 Plus. Новые гаджеты можно купить в интернет-магазинах, в офлайновых точках продаж сотовых операторов и у крупнейших ритейлеров электроники и бытовой техники

        • Доклад: Швейцария сбывает грязное топливо в Африку

          Швейцарские сырьевые трейдинговые компании Vitol и Trafigura поставляют грязное дизельное топливо и бензин с повышенным содержанием токсичных веществ в страны Африки, реализуя его через сети подконтрольных заправок.

        • "Интернет + финансы": новые горизонты развития

          В Москве прошел отраслевой форум "Интернет + финансы", организованный Институтом развития интернета. В ходе пленарного заседания эксперты отрасли и представители государства обозначили основные проблемы отрасли и озвучили тезисы, выносимые на обсуждение

        Рекомендуем

        Карта российского рынка

        Метки

        Медиаметрикс

        Обратная связь закрыть

        Форма обратной связи

        Пожалуйста, введите текст изображенный на картинке внизу.

        Отправить

        Ошибка на сайте закрыть

        Форма Отправки ошибки на сайте

        Пожалуйста, введите текст изображенный на картинке внизу.

        Код чувствителен к регистру. Чтобы обновить, кликните один раз на картинке.

        Отправить