Brexit начался официально: Дональд Туск получил письмо от Терезы Мэй

Вести Экономика

ВЕСТИ Прямой Эфир

 

      Еврозона не переживет еще один банковский кризис

      Распечатать

      17.02.2016 18:48

      В Ганновере или Дюссельдорфе не было никаких очередей из людей, пытавшихся забрать свои сбережения из банков, не было краха Lehman Brothers, в результате которого растерянные и злые банкиры оказались выброшены на улицы Франкфурта.

      И все же состояние немецкой банковской системы за последнюю неделю, зависящее в основном от стабильности всемогущего Deutsche Bank, не на шутку встревожило еврозону.

      Почему? Потому что, как пишет обозреватель Мarket Watch Мэтью Линн, евро вряд ли переживет очередной банковский кризис.

      Объем портфеля деривативов Deutsche Bank

      Можно не сомневаться, что, если бы потребовалось, президент ЕЦБ Марио Драги напечатал бы все евро, необходимые для спасения банков. Однако это окажется невозможным в силу политической ситуации.

      В прошлом году греческие банки в течение долгого времени были закрыты, и за движением капитала был установлен контроль, так что если бы ЕЦБ и спас французские и немецкие банки, наложив ограничения на греческие, контраст оказался бы слишком болезненным, чтобы его игнорировать.

      Если какие-либо банки рухнут, евро пойдет вслед за ними.

      Для акционеров Deutsche Bank или для основных кредиторов еврозоны это, конечно, один из самых плохих месяцев. Акции банка рухнули на прошлой неделе. С отметки 20 евро в прошлом месяце они рухнули до отметки 13 евро в этом месяце. Цены на конвертируемые облигации опустились до рекордно низкого уровня, стоимость кредитных дефолтных свопов выросла. По крайней мере есть те, кто ставит против их восстановления.

      Ситуация оказалась настолько плохой, что в какой-то момент гендиректор Deutsche Bank Джон Крайан был вынужден выступить с заявлением, что банк "стабилен, как скала", чтобы успокоить инвесторов и вкладчиков.

      В итальянской банковской системе, которая и в лучшие свои времена всегда оставалась уязвимой, битва была похлеще. К концу недели процессы начали распространяться и во Франции.

      Это, конечно, не 2008 г., однако ситуация ушла недалеко от этого.

      И вся эта нервозность появилась неслучайно. В ходе кризиса 2008 г. стало ясно, что финансовые системы во всем мире взаимосвязаны: потери на одном рынке могут с легкостью отразиться на другом. Нефть и цены на сырьевые товары упали во всем мире, и было бы странно, если бы это никак не отразилось на банковской системе.

      Что еще хуже — экономика погружается в депрессию, ЕЦБ ввел отрицательные ставки по всему континенту. В результате банкам трудно заработать что-либо на разнице между депозитами и кредитами.

      В этом случае легко понять, почему трейдеры, которые лучше остальных знают, как будет развиваться ситуация дальше, нацелились на банки. И если будут реальные проблемы, мы узнаем об этом в ближайшие недели и месяцы. Возможно, это была паника по пустякам, тогда впереди нас опять же ждут реальные проблемы.

      Реальный вопрос касается того, что произойдет потом. В США или Великобритании, в случае если крупный банк столкнулся с проблемой, ФРС или Банк Англии предпримет некий шаг, чтобы его спасти. Что, собственно, они и делали раньше и будут делать это и в будущем. ЕЦБ попытается сделать то же самое. Когда Марио Драги заявил, что будет делать "все, что нужно", чтобы спасти евро, стало ясно, что выделение средств для финансовой помощи пострадавшим банкам будет просто необходимым решением. Однако все намного сложнее.

      В прошлом году на пике противостояния между радикальным правительством в Греции из партии СИРИЗА и остальной частью еврозоны греческая банковская система была практически изолирована. Управление капиталом было взято под контроль, и обычные граждане Греции ежедневно могли выводить лишь ограниченный объем средств. Примерно то же самое произошло на Кипре.

      И, конечно, было бы странно, если бы немецкие банки пришли на помощь, учитывая, что греческие банки так не поступили. Стало бы ясно, что еврозона готова работать на Германию, а не кого-либо еще.

      И снова возьмем Германию. Госдолг страны составляет 71% от ВВП, что по мировым стандартам в наши дни является относительно скромным показателем. Однако если бы Берлину пришлось спасать свои банки, и особенно всемогущий Deutsche Bank, это могло бы увеличить уровень закредитованности на 10, 20, или даже 30 процентных пунктов.

      Последние несколько лет Германия только и делала, что твердила всем в еврозоне о необходимости жесткой экономии, а также о том, как необходимо придерживаться этих правил. И вряд ли она сама могла отказаться от соблюдения норм, если уж не хочет убедить всех в Испании, Ирландии и Италии, что не стоило возиться с правилами.

      И попади немецкий банк в серьезные неприятности, трудно было бы понять, как Берлин стал бы его спасать – не в финансовом отношении, а в политическом. Кроме того, трудно понять, как крупному банку может быть позволен провал и уж, конечно, не такому крупному, как Deutsche Bank, который важен для всей еврозоны. Это столкнуло бы Германию в рецессию, а учитывая, что эта страна – локомотив экономики еврозоны, то и остальную Европу вслед за ней.

      В конце концов, все, что можно сейчас сделать, – это положиться на то, что руководство крупных банков еврозоны сработает разумно и не пойдет на необдуманный риск. Потому что если это не так, то спасти уже ничего нельзя будет, по крайней мере не нанеся непоправимого вреда евро в этом процессе.

      Рубрики: Европа

      Метки: Deutsche Bank, еврозона, крах, кризис

      Читайте также

      

      Видео

      

      Инфографика

        Популярное

        • Что ждет Украину после запрета на перевод средств?

          22.03.2017

          Госдума одобрила законопроект, который ограничивает денежные переводы из России в другие государства с помощью иностранных платежных систем.

        • Ученые: Япония рвется на Южные Курилы из-за рения

          20.03.2017

          На передний край высоких технологий вышел редкий металл рений. От других элементов его отличают супервысокая температура плавления (3180°С) и низкотемпературная пластичность. Курилы - кладезь рения и других редких металлов и элементов.

        • Топ-20 самых здоровых и счастливых стран мира

          20.03.2017

          Люди в самых счастливых странах мира доверяют правительству своей страны, а себя считают свободными людьми, которые могут свободно принимать решения. Кроме того, люди в таких странах, по их собственному мнению, получают хорошую социальную поддержку.

        • Доллар рухнул к уровням 2015 года. Что дальше?

          22.03.2017

          С того момента как Федеральная резервная система повысила ставки, доллар падает практически без остановки и уже достиг минимумов с ноября.

        • Доллар рухнул вместе с надеждами на Трампа

          28.03.2017

          Москва, 28 марта - "Вести.Экономика". Пока американский доллар стремительно рос, это движение связывали с ожиданиями реформ Трампа, которые сделают экономику сильнее, а также с ожиданиями по поводу повышения ставок со стороны ФРС.

        Актуальные темы

        • Шотландии предложили выбор: Brexit или независимость

          Парламент Шотландии поддержал инициативу первого министра Николы Стерджен о проведении нового референдума по вопросу независимости региона.

        • "Постойте на улицах России – денег заработаете"

          В воскресенье в ряде городов России прошли несанкционированные "акции протеста", участникам которых заранее предложили "постоять немного" и даже "заработать денег", но только в случае задержания правоохранительными органами.

        • Черешнев: люди-киборги и цифровая ДНК (лекция)

          На форуме Vestifinance генеральный директор компании Biolink Technologies Евгений Черешнев прочитал действительно уникальную лекцию. Он рассказал о том, как сделал собственный организм лабораторией для испытания технологий будущего.

        • Минфин: россияне смогут покупать ОФЗ с апреля

          Россияне с апреля смогут в течение полугода покупать облигации пробного выпуска облигаций федерального займа (ОФЗ) для физлиц. Минфин намерен каждую неделю устанавливать стоимость этих ОФЗ в зависимости от стоимости трехлетних ОФЗ.

        Рекомендуем

        Карта российского рынка

        Метки

        Медиаметрикс

        Обратная связь закрыть

        Форма обратной связи

        Пожалуйста, введите текст изображенный на картинке внизу.

        Отправить

        Ошибка на сайте закрыть

        Форма Отправки ошибки на сайте

        Пожалуйста, введите текст изображенный на картинке внизу.

        Код чувствителен к регистру. Чтобы обновить, кликните один раз на картинке.

        Отправить