Вести Экономика

ВЕСТИ Прямой Эфир

 

      Почему отрицательные ставки не остановят депрессию

      Распечатать

      14.03.2016 09:21

      Отрицательные процентные ставки распространяются очень быстро и вскоре могут добраться и до США, считают эксперты. Впрочем, позитива в этой новой тенденции не видит почти никто.

      Эксперты, с которыми вел беседу автор блога InternationalMan.com, уверены, что кризис, который спровоцируют отрицательные ставки, будет хуже, чем в 1987, 2000 и 2008 гг. Более того, на этот раз он затронет абсолютно все: от портфелей инвесторов до банковских счетов и даже наличных в бумажнике.

      Уже сейчас облигации на сумму $7 трлн имеют отрицательную доходность, а это значит, что инвесторы дают правительствам деньги в долг, а получают обратно меньшую сумму. Это как минимум странно, хотя есть и те, кто находит вполне логичное объяснение. Например, если вы сдаете лодку или автомобиль на хранение, вы платите тому, кто будет за ними присматривать, так почему бы не заплатить за сохранность своих денег?

      Все вроде бы логично, однако правительства не хранят деньги, они берут их и используют по своему усмотрению, и именно здесь и есть главное различие.

      Точно так же и с банками. Вы даете им в долг, а они в свою очередь не хранят их в сейфе, а используют для решения своих задач. В общем и целом, суть такова: никто не знает, что будет завтра, так что всегда есть риск вложения средств, а за этот риск принято платить и отнюдь не должнику, а инвестору. Именно поэтому у облигаций должна быть положительная доходность - своего рода компенсация.

      Инфляция, дефолт, депрессия, война, революция - все эти события приводят к росту доходностей, потому что все это повышает вероятность того, что вы не получите свои деньги обратно.

      Еще один пример: действия ФРС вызовут гиперинфляцию. В этом случае, даже если вы получите свои деньги обратно, их стоимость будет уже не сопоставима с той, при которой они были вложены.

      В итоге мы понимаем, что отрицательные ставки абсурдны, под каким углом на этот вопрос не смотри. По сути, при отрицательных ставках человек должен быть уверен, что будущее имеет большую определенность, чем настоящее, что само по себе невозможно.

      ФРС эмитирует только около 20% денежной массы, остальные 80% приходятся на банковское кредитование. Однако в условиях отсутствия экономического роста люди не берут кредиты, а значит, не появляются новые деньги - мультипликаторы не работают. Если деньги не появляются или, еще хуже, если они исчезают, люди становятся беднее. Следовательно, расходы сокращаются, а значит, рецессия усиливается.

      Возможно, кто-то и верит, что федеральные власти в состоянии создать реальный спрос на банковские кредиты путем снижения ставок, но это скорее иллюзия, как, например, если человек пытается сдвинуть поезд, в какой-то момент ему начинает казаться, что поезд действительно движется.

      Кстати, положительных прогнозов не дают даже те, кто, казалось бы, всегда был на стороне центробанков и правительств.

      Банк международных расчетов (БМР) предупреждает о "надвигающемся шторме" в мировой экономике, частично вызванным действиями правительств во всем мире, разрабатывающих различные варианты денежно-кредитной политики.

      Экономисты БМР в записках, опубликованных 6 марта, сделали акцент на нынешнем довольно неустойчивом экономическом росте и заявили, что отрицательные процентные ставки могут стать реальностью для многих стран, так как центробанки ищут возможность поддержать реальный рост и справиться с падающими ценами на нефть, бьющими по экономике.

      "Противоречия между спокойствием на рынках и растущей уязвимостью глобальной экономики должны когда-нибудь разрешиться. И в последнем квартале мы, скорее всего, и стали свидетелями этого процесса. Мы видим все признаки надвигающейся бури, которая назревала довольно долго", - заявил глава денежно-экономического отдела БМР Клаудио Борио.

      В докладе "Турбулентность идет на смену спокойствию" Борио отметил, что центробанки реально обеспокоены не самым лучшим началом 2016 г.

      Рубрики: Европа, США, Мир

      Метки: ФРС, депрессия, крах, облигации, отрицательные ставки, рецессия, ставки, центробанки

      Читайте также

      

      Видео

      

      Инфографика

        Популярное

        • Самые высокие зарплаты в России: топ-10 отраслей

          12.09.2017

          Накануне министр экономического развития России Максим Орешкин в ходе совещания с президентом Владимиром Путиным сказал о росте реальных зарплат за следующие три года на 10%.

        • Дедолларизация: отказ от доллара набирает обороты

          18.09.2017

          Многие страны стараются уйти от зависимости от доллара, которая сохранялась десятилетиями. Китай, Россия и Индия заключают соглашения, которые позволяют принимать валюты друг друга в рамках двусторонней торговли, Европа видит евро резервным активом.

        • 7 базовых правил финансовой грамотности для молодежи

          14.09.2017

          Представьте, если бы то, что мы знаем о финансах сегодня, мы изучали бы еще в старших классах средней школы. Насколько бы успешной была наша жизнь!

        • Прогноз: доллар упадет из-за решений ЦБ РФ и ФРС США

          16.09.2017

          На следующей неделе при сохранении позитивной динамики цен на нефть и восстановлении спроса на российские ОФЗ рубль способен показать рост, утверждают одни эксперты, тогда как другие не исключают снижения российской валюты.

        • Жизнь без стресса: 10 самых спокойных городов в мире

          15.09.2017

          В сегодняшнем безумном мире, где постоянно обновляется iPhone, авиакомпании продают больше билетов, чем мест в самолетах, а новости заставляют седеть раньше, чем удается заработать на пенсию, очень важно знать места, где не знают о слове "стресс".

        Актуальные темы

        • Эксперт: доллар падает из-за оплаты нефти в юанях

          Американский доллар показывает худшую динамику за последние 30 лет на фоне происходящих структурных изменений в валютных расчетах за ключевой источник энергии мировой экономике между ведущими импортерами и экспортерами.

        • Доклад ФРС: подтверждений эффективности QE нет

          Данные по динамике ВВП и темпам инфляции не подтверждают, что масштабные программы количественного смягчения со стороны Федеральной резервной системы США и других мировых ЦБ оказыают какой-либо реальный экономический эффект.

        • Недетская стоимость детсадов в Нидерландах

          Детские сады в этой стране находятся в частных руках, но государство регулирует их деятельность. Услуги садиков с пугающей платой в 2 тыс. евро за месяц по факту оказываются более доступными. Из Амстердама своим опытом делится Елена Скрипкина.

        • Obamacare глазами простых американцев

          Про медицинскую реформу в США, или, как ее называют в народе, Obamacare, рассказывают по всему миру. Ирина Фиевре делится опытом того, в какие деньги обходятся медицинские услуги в США.

        Рекомендуем

        Карта российского рынка

        Метки

        Медиаметрикс

        Обратная связь закрыть

        Форма обратной связи

        Пожалуйста, введите текст изображенный на картинке внизу.

        Отправить

        Ошибка на сайте закрыть

        Форма Отправки ошибки на сайте

        Пожалуйста, введите текст изображенный на картинке внизу.

        Код чувствителен к регистру. Чтобы обновить, кликните один раз на картинке.

        Отправить