Вести Экономика

ВЕСТИ Прямой Эфир

 

      Объем средств на депозитах ЕЦБ вырос в 6 раз

      Распечатать

      21.03.2016 19:19

      Отрицательные ставки по депозитам работают совсем не так, как этого бы хотелось Марио Драги. С момента введения нового инструмента объем банковских средств, размещенных на счетах ЕЦБ, вырос в 6 раз.

      Всего за пару лет совокупные активы банков еврозоны выросли на 646 млрд евро, однако лишь 15% от этой колоссальной суммы пошло в реальную экономику. Все остальные деньги осели на депозитах регулятора. Между тем, ЕЦБ впервые в своей истории вводил отрицательную ставку в июне 2014 г., для того чтобы финансовый сектор наращивал кредитование, а не нес средства ему. После кризиса суверенного долга и рецессии "с двойным дном" в банках еврозоны сохраняется значительная доля "плохих" долгов, вследствие чего они не стремятся выдавать новые займы.

      Сам Марио Драги наверняка замечает, что меры не слишком эффективны. Именно поэтому глава ЕЦБ на последнем заседании предложил (при определенных условиях) доплачивать коммерческим банкам за кредиты, взятые у регулятора. Однако Ян Шильдбах, старший аналитик по финансовым рынкам Deutsche Bank, считает, что и этого будет недостаточно. У банков еврозоны слишком низкие показатели прибыльности, и кредитовать реальный сектор они все равно не будут.

      Кредитование нефинансового сектора и потребителей с июня 2014 г. (то есть с момента введения отрицательной депозитной ставки ЕЦБ) показывает нулевую динамику. Именно банки, дающие взаймы реальному сектору, и будут получать стимулирующую доплату от ЕЦБ. При этом даже не требуется обязательно наращивать темпы кредитования – достаточно просто их не снижать! Как заявила Сильвия Мерлер, партнер Bruegel, больше похоже на то, что ЕЦБ пытается просто перевязать рану и остановить кровотечение, а не идти в новую атаку.

      С 2012 по 2014 гг. кредитование бизнеса в еврозоне (не включая банки) сократилось сразу на 8,5%, или на 627 млрд. евро, то есть программу количественного смягчения ЕЦБ действительно можно назвать останавливающей, а не стимулирующей.

      Депозитная ставка ЕЦБ уже давно в минусе, а недавно она упала еще ниже (-0,4%). При этом банки не могут взвалить эту заботу на плечи клиентов: если те вдруг увидят минусовую ставку по депозитам, они просто переведут накопления в другую юрисдикцию. Из-за невозможности "передать" расходы прибыльность падает, и получается замкнутый круг, ведь и кредитование нарастить почти невозможно.

      Начинает работать вариант с другой юрисдикцией, причем в опасных масштабах финансового сектора, а не потребителей. Банки еврозоны, заняв у ЕЦБ под 0%, ищут, где бы инвестировать за пределами валютного блока. Кроме того, в Европе свежи воспоминания о кризисе суверенного долга и о напряженных дебатах с Грецией, резко повысивших градус всеобщего взаимного недоверия. Прибыльные банки Северной Европы предпочитают запарковать средства на счетах ЕЦБ по минусовой ставке, нежели выдать кредиты даже самым успешным компаниям Испании, Португалии или Италии.

      При этом причины недоверия вполне очевидные и вовсе не надуманные. В банковской системе той же Италии доля "плохих" кредитов практически достигла 20% - одна пятая часть заемщиков критически просрочила свои платежи! В случае кризиса даже надежные займы сильно пострадают от столь высокой доли ненадежных.

      Рубрики: ЦБ мира, Европа, Мир, Финансы, Ставки денежного рынка

      Метки: QE, ЕЦБ, Марио Драги, евро

      Читайте также

      

      Видео

      

      Инфографика

        Популярное

        Актуальные темы

        • Рекордно быстрое «Облако 100»

          Весомый аргумент в выборе заказчиков между развитием собственной ИТ-инфраструктуры для работы с растущим объемом данных или арендой готовых ресурсов у провайдера.

        • Израильский вклад в мировой рынок военных дронов

          Согласно исследованию Stratistics MRC к 2023 г. мировой рынок дронов достигнет объема $26,74 млрд, и, скорее всего, динамика роста не только сохранится, но даже ускорится в связи с более широким спектром их применения.

        • Прогноз: рубль укрепится перед санкциями США

          Рубль стал дружить с нефтяными ценами "врозь" и, несмотря на их коррекцию, способен удержаться на текущих уровнях или даже достичь отметки 56 руб./$ до 25 января, считают эксперты. А далее ждем негатива от предстоящей серии санкций США.

        • Шешель: убийство Ивановича выгодно Западу

          Накануне произошло убийство Оливера Ивановича в Косове. Кому может быть выгодно это убийство и как теперь вернуться за стол переговоров? В программе "Мнение" с Эвелиной Закамской свою позицию обозначает лидер Сербской радикальной партии Воислав Шешель.

        • Как дорого быть верующим в Индии?

          С религией в современной Индии связаны как праздники и главные ритуалы, так и будничный распорядок. Все это требует не только душевных сил, времени, но и денег, притом немалых. В Индии верят, что от богатства подношений зависит благожелательность богов.

        Рекомендуем

        Карта российского рынка

        Метки

        Медиаметрикс

        Обратная связь закрыть

        Форма обратной связи

        Пожалуйста, введите текст изображенный на картинке внизу.

        Отправить

        Ошибка на сайте закрыть

        Форма Отправки ошибки на сайте

        Пожалуйста, введите текст изображенный на картинке внизу.

        Код чувствителен к регистру. Чтобы обновить, кликните один раз на картинке.

        Отправить