Вести Экономика

ВЕСТИ Прямой Эфир

 

      Объем средств на депозитах ЕЦБ вырос в 6 раз

      Распечатать

      21.03.2016 19:19

      Отрицательные ставки по депозитам работают совсем не так, как этого бы хотелось Марио Драги. С момента введения нового инструмента объем банковских средств, размещенных на счетах ЕЦБ, вырос в 6 раз.

      Всего за пару лет совокупные активы банков еврозоны выросли на 646 млрд евро, однако лишь 15% от этой колоссальной суммы пошло в реальную экономику. Все остальные деньги осели на депозитах регулятора. Между тем, ЕЦБ впервые в своей истории вводил отрицательную ставку в июне 2014 г., для того чтобы финансовый сектор наращивал кредитование, а не нес средства ему. После кризиса суверенного долга и рецессии "с двойным дном" в банках еврозоны сохраняется значительная доля "плохих" долгов, вследствие чего они не стремятся выдавать новые займы.

      Сам Марио Драги наверняка замечает, что меры не слишком эффективны. Именно поэтому глава ЕЦБ на последнем заседании предложил (при определенных условиях) доплачивать коммерческим банкам за кредиты, взятые у регулятора. Однако Ян Шильдбах, старший аналитик по финансовым рынкам Deutsche Bank, считает, что и этого будет недостаточно. У банков еврозоны слишком низкие показатели прибыльности, и кредитовать реальный сектор они все равно не будут.

      Кредитование нефинансового сектора и потребителей с июня 2014 г. (то есть с момента введения отрицательной депозитной ставки ЕЦБ) показывает нулевую динамику. Именно банки, дающие взаймы реальному сектору, и будут получать стимулирующую доплату от ЕЦБ. При этом даже не требуется обязательно наращивать темпы кредитования – достаточно просто их не снижать! Как заявила Сильвия Мерлер, партнер Bruegel, больше похоже на то, что ЕЦБ пытается просто перевязать рану и остановить кровотечение, а не идти в новую атаку.

      С 2012 по 2014 гг. кредитование бизнеса в еврозоне (не включая банки) сократилось сразу на 8,5%, или на 627 млрд. евро, то есть программу количественного смягчения ЕЦБ действительно можно назвать останавливающей, а не стимулирующей.

      Депозитная ставка ЕЦБ уже давно в минусе, а недавно она упала еще ниже (-0,4%). При этом банки не могут взвалить эту заботу на плечи клиентов: если те вдруг увидят минусовую ставку по депозитам, они просто переведут накопления в другую юрисдикцию. Из-за невозможности "передать" расходы прибыльность падает, и получается замкнутый круг, ведь и кредитование нарастить почти невозможно.

      Начинает работать вариант с другой юрисдикцией, причем в опасных масштабах финансового сектора, а не потребителей. Банки еврозоны, заняв у ЕЦБ под 0%, ищут, где бы инвестировать за пределами валютного блока. Кроме того, в Европе свежи воспоминания о кризисе суверенного долга и о напряженных дебатах с Грецией, резко повысивших градус всеобщего взаимного недоверия. Прибыльные банки Северной Европы предпочитают запарковать средства на счетах ЕЦБ по минусовой ставке, нежели выдать кредиты даже самым успешным компаниям Испании, Португалии или Италии.

      При этом причины недоверия вполне очевидные и вовсе не надуманные. В банковской системе той же Италии доля "плохих" кредитов практически достигла 20% - одна пятая часть заемщиков критически просрочила свои платежи! В случае кризиса даже надежные займы сильно пострадают от столь высокой доли ненадежных.

      Рубрики: ЦБ мира, Европа, Мир, Финансы, Ставки денежного рынка

      Метки: QE, ЕЦБ, Марио Драги, евро

      Читайте также

      

      Видео

      

      Инфографика

        Популярное

        • 23 проекта Китая, которые изменят мир

          22.09.2016

          На сегодняшний день Китай, пожалуй, самая динамично развивающаяся страна в мире. Тем не менее мало кто представляет, как быстро растет и развивается инфраструктура в этой стране.

        • Матвиенко: положение в 15 субъектах РФ критическое

          15.09.2016

          Почти 15 российских регионов находятся в критическом положении, им необходима срочная финансовая поддержка, заявила глава Совета Федерации (СФ) Валентина Матвиенко в интервью "Известиям".

        • Центробанки избавляются от американского долга

          19.09.2016

          Еще месяц назад, когда публиковалась статистика по объему трежерис, которые держат мировые центробанки, можно было отметить, что эта цифра опустилась на $17 млрд и достигла минимумов с 2012 г. Сейчас ситуация резко ухудшилась.

        • 13 женских профессий, которые приводят к разводу

          23.09.2016

          Мы живем в мире, где люди все больше думают о статусе, доходах и стиле жизни. В современном мире у женщин есть множество шансов добиться успехов в карьере и занять руководящую должность.

        • THE: топ-24 лучших вуза России

          22.09.2016

          В рейтинг 980 лучших университетов мира 2016-2017 гг., составляемый британским журналом Times Higher Education, вошли 24 российских вуза, из них 11 впервые, следует из данных на сайте THE (Times Higher Education).

        Актуальные темы

        • Моисеев назвал 3 вопроса новой накопительной пенсии

          Тема накопительной части пенсии очень дискуссионная и вызвала очень неоднозначную реакцию. С одной стороны, я понимаю всех тех, кто критикует. С другой стороны, было обозначено, что детали нужно будет еще дорабатывать.

        • Дамаск: США координируют свои действия с ИГИЛ

          Власти Сирии заявили о том, что у них есть данные о переговорах американских военных с боевиками группировки ИГИЛ (запрещена в России), предварявших их нападение после авиаудара США на правительственные войска возле сирийского города Дейр-эз-Зор.

        • ФРС ограничит доступ к сырьевым активам для банков

          Федеральная резервная система США опубликовала новые правила, затрудняющие возможности американских банков по торговле и владению физическими запасами сырья. Новые правила вступают в силу с 22 декабря 2016 г.

        • В России официально начались продажи iPhone 7

          В России официально стартовали продажи новых iPhone 7 и iPhone 7 Plus. Новые гаджеты можно купить в интернет-магазинах, в офлайновых точках продаж сотовых операторов и у крупнейших ритейлеров электроники и бытовой техники

        Рекомендуем

        Карта российского рынка

        Метки

        Медиаметрикс

        Обратная связь закрыть

        Форма обратной связи

        Пожалуйста, введите текст изображенный на картинке внизу.

        Отправить

        Ошибка на сайте закрыть

        Форма Отправки ошибки на сайте

        Пожалуйста, введите текст изображенный на картинке внизу.

        Код чувствителен к регистру. Чтобы обновить, кликните один раз на картинке.

        Отправить