Вести Экономика

ВЕСТИ Прямой Эфир

 

      Теневые банки Китая развернулись в полную силу

      Распечатать

      19.04.2017 15:25

      Москва, 19 апреля - "Вести.Экономика". Теневой банкинг получил второе дыхание в Китае после начала борьбы правительства против финансового левериджа, которая должна была помочь справиться с кредитным пузырем.

      Данные Народного банка Китая показывают, что в марте внебалансовое кредитование выросло на 754 млрд юаней, общий рост показателей за I квартал достиг рекордных 2,05 трлн юаней.

      Усилия регулятора по обузданию кредитования могут заставить заемщиков прибегнуть к альтернативным формам финансирования.

      С конца прошлого года НБК и регуляторы предприняли шаги по снижению рисков для финансовой системы Китая, включая повышение краткосрочных процентных ставок, подавление рычагов на рынке облигаций и ограничение финансирования для спекуляции на рынке недвижимости.

      Эти меры вытеснили заемщиков в теневое финансирование, которое, по оценкам Moody’s Investors Service, составляет $8,5 трлн.

      В январе ЦБ Китая приказал кредиторам страны строго контролировать новое кредитование в I квартале этого года, сделав особый акцент на ипотечном кредитовании.

      Этот шаг привел к тому, что кредитование составило 4,22 трлн юаней в I квартале, на 8,5% меньше, чем за тот же период в 2016 г. Это стало первым снижением с 2011 г.

      Правительство пытается сдержать возможность шока из сферы недвижимости и строительства, на которые приходится 25-30% роста экономики в Китае.

      Растущая роль теневого банкинга является одной из характеристик, показывающей уязвимость финансовой системы к шоку, исходящему от сферы недвижимости, говорится в мартовском докладе Moody's.

      В попытке обуздать теневой банкинг финансовые регуляторы работают вместе над тем, чтобы разработать радикальные новые правила для продуктов по управлению активами.

      Чистый объем корпоративного финансирования за счет облигаций в Китае оставался отрицательным в течение трех месяцев подряд вплоть до февраля, пока в прошлом месяце не было зарегистрировано вливание 32 млрд юаней, свидетельствуют официальные данные ЦБ.

      Это самый длительный период с 2002 г.

      Такая ситуация фиксируется на фоне ужесточения правил размещения облигаций для компаний в определенных секторах и декабрьского падения на рынке облигаций.

      Если компании не могут привлекать с рынка облигаций, они вынуждены обращаться к теневому финансированию.

      Наиболее популярными формами теневой банковской деятельности, согласно данным НБК, являются так называемые кредитные соглашения по доверенности и целевые кредиты.

      Под первые компания кредитует другую компанию с банком в качестве посредника, во втором случае банки используют деньги, вырученные от управления капиталом, чтобы инвестировать в трастовый план, а доход в конечном итоге получит корпоративный заемщик.

      Зависимость банков от договоров РЕПО способствовала беспрецедентному росту "бычьих" настроений на рынке облигаций в прошлом году, что побудило ЦБ Китая начать предлагать долгосрочные соглашения в августе в попытке обуздать волатильность рынка.

      Эти контракты, которые обычно подразумевают более высокие ставки, привели к росту расходов по займам, выдавили кредиторов с рынка РЕПО.

      Оборот сделок РЕПО показывает, насколько сильно инвесторы используют заемные средства для финансирования своих инвестиций в облигации, которые в прошлом месяце составили 40,5 трлн юаней.

      Несмотря на то что они выросли за последние два месяца, они по-прежнему на 23% ниже рекордных 52,3 трлн юаней, зарегистрированных в августе.

      Процент таких заимствований среди общего числа сделок РЕПО в марте составил 81%, по сравнению с рекордно высоким уровнем 91% в ноябре 2015 г.

      Вклад теневого банкинга в экономику страны вырос в последние месяцы: внебалансовое финансирование составило 15,7% от общего объема корпоративного финансирования страны в конце марта по сравнению с 15% в конце прошлого года.

      Рубрики: Азия

      Метки: Китай, РЕПО, банки, кредитование, облигации, теневой банкинг, финансирование

      Читайте также

      

      Видео

      

      Инфографика

        Популярное

        • Северная Корея - триллионы долларов под землей

          16.06.2017

          Немногие считают Северную Корею процветающей страной. Но есть то, чем она действительно богата: минеральные ресурсы.

        • Голикова: пенсию нужно поднять почти в 2 раза

          20.06.2017

          Сейчас пенсия в России составляет всего 1,6 прожиточного минимума, а поднять ее нужно до уровня 2,5-3 прожиточных минимумов. Об этом сообщила председатель Счетной палаты Татьяна Голикова в эксклюзивном интервью телеканалу "Россия 24" в программе "Мнение".

        • Forbes: 10 самых богатых чиновников России

          22.06.2017

          Суммарный семейный доход богатейших госслужащих, депутатов и руководителей госкорпораций за 2016 г. составил свыше 35 млрд руб., сообщает журнал Forbes в своем рейтинге.

        • Миф о непобедимом сланце в США постепенно рушится

          13.06.2017

          Несмотря на то что количество буровых установок постоянно растет в наиболее плодовитом сланцевом бассейне в США, производительность по вновь пробуренным скважинам снижается каждый месяц с сентября 2016 г., сообщило EIA Минэнерго США.

        • Шойгу: военная ситуация у западных границ ухудшается

          21.06.2017

          Ситуация у западных границ России ухудшается из-за роста военной активности Североатлантического альянса (НАТО) в Восточной Европе, заявил глава Минобороны Сергей Шойгу.

        Актуальные темы

        • Сенатор: удары США по ВС Сирии абсолютно незаконны

          Ряд представителей верхней и нижней палат американского конгресса признали: США фактически находятся в состоянии войны с Сирией. При этом члены конгресса также признают, что военные действия США против властей Сирии являются незаконными.

        • В МИДе сравнили русофобию США и ЕС с антисемитизмом

          Ситуация, при которой страны Запада обвиняют Россию во всех смертных грехах мировой геополитики и безостановочно и бездоказательно твердят о "российской агрессии", начинает обретать черты, схожие с пропагандой расового превосходства гитлеровской Германии.

        • Суворов: угрозы "цифрового Средневековья" (лекция)

          О том, как выжить в эпоху "цифрового Средневековья", на форуме Vestifinance рассказал Андрей Суворов, директор по развитию направления безопасности критической инфраструктуры "Лаборатории Касперского".

        • Катарский кризис: все дело в газе

          Согласно официальным данным причиной разрыва дипломатических и экономических отношений стран Персидского залива с Катаром стало финансирование последним различных террористических группировок.

        Рекомендуем

        Карта российского рынка

        Метки

        Медиаметрикс

        Обратная связь закрыть

        Форма обратной связи

        Пожалуйста, введите текст изображенный на картинке внизу.

        Отправить

        Ошибка на сайте закрыть

        Форма Отправки ошибки на сайте

        Пожалуйста, введите текст изображенный на картинке внизу.

        Код чувствителен к регистру. Чтобы обновить, кликните один раз на картинке.

        Отправить