Вести Экономика

ВЕСТИ Прямой Эфир

 

      Низкая инфляция привела к рекордному росту долга РФ

      Распечатать

      13.10.2017 07:58

      Москва, 13 октября - "Вести.Экономика". Рекордно низкая инфляция в России способствует росту внешнего долга. С начала года темпы роста займов стали рекордными за 4 года.

      Итак, с начала 2017 г. обязательства нашей страны перед зарубежными кредиторами увеличились на $23 млрд, такие данные приводятся в докладе ЦБ. На первый взгляд, темпы роста долговой нагрузки могут шокировать, но на самом деле в этом нет ничего страшного.

      Но обо всем по порядку. Прежде всего отметим, что прирост связан с активным размещением облигаций Минфином и компаниями, не попавшими под санкции.

      Зарубежные фонды в свою очередь охотно скупают рублевые долги, пока ставки еще достаточно высоки. Напомним, доля нерезидентов, по данным ЦБ РФ, достигла порядка 30%.

      Такой интерес инвесторов во многом объясняется как раз снижением инфляции до рекордных минимумов.

      Механизм достаточно прост: инфляция снижается, участники рынка ждут от ЦБ дальнейшего снижения ставок, что выливается в рост стоимости бондов. Чем ниже инфляция, тем выше вероятность, что Банк России будет смягчать денежно-кредитную политику.

      На графике ниже изображены динамика инфляции и динамика доходности десятилетних ОФЗ.

      Видно, что показатели эти двигаются в тесной связке.

      Компании в свою очередь пользуются благоприятной рыночной конъюнктурой, тем более что в разгар кризиса из-за высоких ставок большинству пришлось воздержаться от заимствований.

      Вообще, многие эксперты уверены, что наращивание долга вовсе не является чем-то негативным. Наоборот, страна, например, может финансировать дефицит бюджета за счет новых займов, при этом не прибегая к тотальному сокращению расходов. Такой подход позволит экономике развиваться, расти, а значит и налоговые поступления будут увеличиваться.

      В разгар кризиса Минфин активно выступал за финансовую консолидацию, заявляя, что небольшой долг РФ - огромное благо для страны, но здесь нужно понимать, что без долгов хорошо входить в кризис, а в периоды развития долги позволяют проводить экономическую экспансию.

      Кстати, еще до 2014 г. Минфин озвучивал планы по увеличению займов до 1 трлн руб. в год, но после введения санкций и обвала рубля на время с этими задачами пришлось попрощаться. Зачем Минфину такой объем? Прежде всего со стратегической точки зрения стране нужно создать большой и ликвидный долговой рынок, именно поэтому Минфин и проводит регулярные размещения.

      Развитый долговой рынок является мощной опорой для страны, а у нас до последнего времени был очень небольшой рынок.

      Прогноз по инфляции

      В октябре годовая инфляция в России замедлится даже больше, чем ожидалось: до уровня 2,7%. Такой прогноз содержится в докладе Минэкономразвития.

      В министерстве считают, что с учетом укрепления рубля в сентябре потенциал для ускорения инфляции в этом месяце ограничен. Однако, говорится в докладе, в ноябре-декабре темп роста цен несколько увеличится: на восстановление потребительского спроса повлияет ожидаемое повышение зарплат некоторым категориям бюджетников. Но, несмотря на это, считают в Минэке, по итогам года уровень инфляции может снизиться даже сильнее, чем ожидалось. В ближайшие дни прогноз снова будет уточнен. Пока он в диапазоне от 2,7% до 3,2%. Это, кстати, более оптимистично, чем у ЦБ: тот ожидает годовую инфляцию на уровне 3,5-3,8%.

      Инфляционные ожидания профессиональных игроков финансового рынка удалось снизить и стабилизировать на определенном уровне, а с населением и бизнесом еще предстоит поработать. Такое мнение выразила журналистам зампред Банка России Ксения Юдаева, пишет ТАСС.

      "По профессионалам мы уже более-менее заякорили инфляционные ожидания, с бизнесом и населением будем продолжать работать. Мы сейчас видим проблемы с завышенными инфляционными ожиданиями и у бизнеса, и у населения. Важно как можно быстрее снизить и заякорить инфляционные ожидания, чтобы экономика могла полностью получать выгоды от низкой инфляции", - сообщила Юдаева. По ее словам, на этот процесс понадобится 2-3 года.

      Юдаева отметила, что в последнее время активно обсуждается тема позитивных и негативных эффектов низкой инфляции. "Но на самом деле все страны, у которых инфляция низкая, от нее никогда не отказывались. Низкая инфляция приносит достаточно серьезные выгоды экономике в долгосрочном плане: повышает доверие к экономике, к институтам, позволяет осуществлять более длинные инвестиционные проекты в физический капитал и человеческий капитал", - пояснила зампред ЦБ.

      Рубрики: Минфин, Минэкономразвития, ЦБ, ФСФР, Облигации, Россия

      Метки: ОФЗ, Россия, долги

      Читайте также

      

      Видео

      

      Инфографика

        Популярное

        Актуальные темы

        • Аналитика трендов и брендов

          Мы знаем мысли ваших клиентов в лицо

        • 18-25 декабря. Рубль снизится на фоне решения ЦБ

          На следующей неделе рубль рискует несколько ослабеть в связи с более решительным снижением ключевой ставки ЦБ. Хотя вероятный негатив может быть минимизирован при сохранении высоких цен на нефть.

        • Тюльпаномания: средневековый урок финансовой истории

          Невероятный рост стоимости биткоина многие эксперты называют "финансовым пузырем". Так ли это - покажет время. Один из самых заметных исторических примеров раздутого финансового ажиотажа произошел в Голландии в XVII веке и получил название "тюльпаномания".

        • Экономическое развитие Арктики: выгодные приоритеты

          В последнее десятилетие Арктика стала территорией бурно возрастающего внимания со стороны не только "восьмерки" арктических стран, но и азиатских государств с быстрым развитием национальных экономик (Китай, Япония, Корея, Индия, Сингапур).

        • Трудно ли в Китае открыть свой бизнес?

          Китайские власти пытаются переориентировать свою экономику с ресурсоемких предприятий на малый и средний бизнес. Сейчас на долю малого бизнеса приходится около половины налоговых также 60% объема экспорта.

        Рекомендуем

        Карта российского рынка

        Метки

        Медиаметрикс

        Обратная связь закрыть

        Форма обратной связи

        Пожалуйста, введите текст изображенный на картинке внизу.

        Отправить

        Ошибка на сайте закрыть

        Форма Отправки ошибки на сайте

        Пожалуйста, введите текст изображенный на картинке внизу.

        Код чувствителен к регистру. Чтобы обновить, кликните один раз на картинке.

        Отправить