Вести Экономика

ВЕСТИ Прямой Эфир

 

      Инфляция ставит ЦБ РФ перед серьезным выбором

      Распечатать

      06.12.2017 08:18

      Москва, 6 декабря - "Вести.Экономика". Инфляция в России снижалась в этом году настолько усердно, что в итоге оказалась даже ниже прогнозов финансовых властей и ниже ориентира Центрального банка. Будет ли регулятор приводить ключевую ставку в соответствие?

      Совсем скоро состоится очередное и последнее в этом году заседание Банка России. Накануне вышли данные по инфляции, которая в годовом выражении составила всего 2,5% против 2,7% в октябре. Инфляция с начала года по итогам ноября составила 2,1% (для сравнения, в ноябре 2016 г. – 0,4%, с начала года – 5%).

      Напомним, ключевая ставка ЦБ РФ сейчас составляет 8,25%, то есть в несколько раз превышает уровень инфляции, а такая диспропорция очень непривычна.

      Либо Центральный банк ориентируется не на инфляцию, а на инфляционные ожидания, впрочем, так и есть, либо официальная инфляция на самом деле не отражает реального положения дел, что также вполне допустимо.

      Как бы то ни было, на ближайшем заседании 15 декабря регулятору придется принимать решения в ответ на последнюю статистику. Большинство экономистов ожидают шестого за текущий год снижения ставки - на четверть процентного пункта до 8%, однако такой прогноз был еще до вчерашней публикации Росстата. Сейчас есть все основания для более сильного снижения - на полпроцента. Проблема заключается в том, что российский ЦБ всегда действует предельно аккуратно и вряд ли рискнет пойти на такой шаг перед новогодними праздниками. Более того, в декабре необходимо сохранить стабильность на валютном рынке, так как на российский рубль будет влиять очень много факторов.

      Прежде всего, и "Вести. Экономики" об этом уже неоднократно писали, российским компаниям предстоит рекордное за два года погашение внешних долгов, а для этого потребуется валюта. Накануне мы сообщали, что ВЭБ конвертирует свой валютный депозит ФНД, чтобы сбалансировать ситуацию с валютой.

      Тем не менее спрос на валюту все равно будет высоким, тем более Минфин в декабре направит на покупку валюты рекордный объем за все время действия программы.

      Покупки валюты Минфином в декабре

      Минфин объявил о планах купить валюту на Мосбирже в объеме 203,9 млрд руб. с 7 по 28 декабря, или 12,7 млрд руб. в день. Это в 1,7 раза больше, чем в предыдущий период с 8 ноября по 6 декабря и самый большой объем с начала года. С 8 ноября по 6 декабря Минфин купил 122,8 млрд руб. В октябре министерство купило валюту на 76 млрд руб., как и в сентябре.


      Напомним, объем средств, направляемых на валюту, определяется исходя из сверхдоходов от продажи нефти. Учитывая тот факт, что цены на нефть сильно выросли, о том, что Минфин будет покупать много валюты в декабре, было известно давно, и рынок к этому, скорее всего, готов, хотя использовать присутствие Минфина на рынке игроки могут и в спекулятивных целях.

      В любом случае Центральный банк вряд ли захочет испытывать судьбу и в таких условиях снижать ставку на 0,5 п. п. В пятницу начинается так называемая неделя тишины, в течение которой регуляторам запрещено комментировать денежно-кредитную политику, однако время еще есть, и, возможно, мы услышим какие-то подсказки от регулятора.

      В заключение стоит отметить реакции долгового рынка на данные по инфляции. Доходности ОФЗ резко пошли вниз:

      Это говорит о том, что рынок не только ждет активных действий от ЦБ сейчас, но и закладывается на продолжение цикла снижения ставок.

      Рубрики: ЦБ, ФСФР, Облигации, Валюты, Россия, Ставки денежного рынка

      Метки: Банк России, ОФЗ, ЦБ РФ, Центральный банк, инфляция, рубль

      Читайте также

      

      Видео

      

      Инфографика

        Популярное

        • Туризм: 10 направлений, от которых стоит отказаться

          30.11.2017

          Редакторы издания Fodor составили список туристических направлений, которые, по их мнению, не стоит посещать в следующем году.

        • 10 причин краха биткоина

          29.11.2017

          Капитализация рынка криптовалют увеличилась с отметки $100 млрд до $200 с июня по ноябрь. При этом потребовалось менее месяца, чтобы она выросла с $200 до $300 млрд. Таким образом, с начала года рынок криптовалют вырос более чем в 16 раз.

        • Доллар лишится статуса ключевой резервной валюты

          11.12.2017

          В течение 70 лет доллар США оставался доминирующей валютой в мире.

        • ЦБ Китая рассказал, почему умрет биткоин

          05.12.2017

          Вслед за обрушившейся на биткоин массовой критикой со стороны инвестбанкиров, центральных банков и некоторых СМИ, слово взял Народный банк Китая. Он предрек криптовалютам бесславный конец и привел аргументы.

        • США: санкции против России введены навсегда

          07.12.2017

          США оставят в силе санкции в отношении России, до тех пор пока Москва не передаст контроль над Крымом Украине, заявил госсекретарь США Рекс Тиллерсон, выступая в четверг на заседании ОБСЕ в Вене.

        Актуальные темы

        • Прогноз: рубль продолжит тестировать декабрь

          Декабрь начался традиционно - со свойственной ему понижательной рублевой динамикой. Таким образом, шансы на то, что последний месяц года окажется аномально снисходительным к рублю, сокращаются.

        • Как на Руси появилась единая национальная валюта

          В Древней Руси был плохо налажен выпуск национальной валюты. Восточные динары, византийские и европейские монеты, бусы и пушнина - чем только не рассчитывался народ. Как создавалась российская национальная валюта - в материале "Вести.Экономика".

        • Медицина в Германии: от Бисмарка до наших дней

          Система медицинского страхования в Германии была основана Отто фон Бисмарком 130 лет назад. Сегодня проект "железного канцлера" требует срочного реформирования. О плюсах и минусах немецкой медицинской системы - в материале "Вести.Экономика".

        • В США усиливается раскол по политическим настроениям

          В США все больше усиливается раскол между сторонниками Республиканской и Демократической партий, считающих, что их оппоненты "представляют угрозу для страны".

        Рекомендуем

        Карта российского рынка

        Метки

        Медиаметрикс

        Обратная связь закрыть

        Форма обратной связи

        Пожалуйста, введите текст изображенный на картинке внизу.

        Отправить

        Ошибка на сайте закрыть

        Форма Отправки ошибки на сайте

        Пожалуйста, введите текст изображенный на картинке внизу.

        Код чувствителен к регистру. Чтобы обновить, кликните один раз на картинке.

        Отправить