ВЕСТИ

Прямой Эфир

    Прогнозы

      Почему ФРС совершает ошибку

      Москва, 14 июня - "Вести.Экономика". Федрезерв США уверен в росте экономики США и активно повышает ставки. Почему эти действия ошибочны и к чему они приведут?

      "Ястребиное" заявление Федеральной резервной системы, которая собирается еще дважды повысить ставку в этом году, спровоцировало резкий рост доллара и рост доходностей по казначейским облигациям. Однако длилось это недолго - до тех пор, пока не началось выступление главы ФРС Джерома Пауэлла.

      Zerohedge

      Ситуация на рынках резко развернулась: доллар начал дешеветь, доходности снижаться, а фондовые индексы расти. В своем выступлении господин Пауэлл заявил, что сама экономика еще не находится в перегретом состоянии. Он также отметил, что в прогнозах по росту инфляции нет никакого смысла. "Если бы мы думали, что инфляция будет расти, мы бы показали более высокие ставки", - сказал он.

      Впрочем, главное, на что стоит обратить внимание, - все-таки реакция долгового рынка. Кривая доходностей продолжила становиться более плоской, то есть разница между длинными ставками и короткими продолжила сокращаться.

      Более того, кривая по итогам заседания ФРС стала наиболее плоской с октября 2007 г., что говорит об ошибке в действиях Федрезерва.

      Zerohedge

      Такое положение кривой доходностей указывает, что рецессия в американской экономике неминуема. Многие эксперты полагают, что это случится уже в 2020 г.

      Наиболее показательной в данном случае выступает разница между 30-летними бумагами и 5-летними. На графике, который будет приведен ниже, отчетливо видно, как кривая доходностей вела себя в преддверии и во время рецессии.

      Zerohedge

      В Федрезерве считают, что экономика США растет уверенными темпами. Именно поэтому большинство голосующих членов FOMC (8 из 13) считают необходимым поднять ставку еще дважды до конца года и довести общее количество шагов до четырех.

      Zerohedge

      Судя по всему, сотрудники Федеральной резервной системы делают свои выводы на основе так называемых "мягких" макроэкономических данных, то есть различных опросов и так далее. Однако "жесткие" данные, которые основаны на реальных цифрах, например производства или продажи, говорят о том, что ситуация в экономике США движется не в том направлении, в котором думает регулятор.

      По мере повышения ставок данная статистика становится все хуже. Возможно, Федрезерв совершает ошибку.

      Впрочем, "Вести. Экономики" ранее писали, что все 18 циклов ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, которые были реализованы за историю существования регулятора, завершались либо рецессией, либо обвалом рынков, либо и тем и другим.

      Вероятность того, что 19-й раз будет каким-то другим, стремится к нулю.

      Новости партнеров

      Форма обратной связи

      Отправить

      Форма обратной связи

      Отправить