ВЕСТИ

Прямой Эфир

    Прогнозы

      "Бежевая книга" ФРС: экономика США замедляется

      06.12.2018 06:16Распечатать

      cnbc.com

      Москва, 6 декабря - "Вести.Экономика". Публикация "Бежевой книги" США - детального отчета ФРС о состоянии экономики - стала еще одним негативным сигналом для рынков.

      Главный посыл - рост сохраняется, но в большинстве регионов этот рост является либо умеренным, либо скромным. Некоторые респонденты в качестве причин ослабления оптимизма ссылались на рост импортных пошлин, процентных ставок и ограничения на рынке труда.

      Впрочем, отмечается сохранение тенденции к росту заработных плат, что не может не радовать американцев. Но этот момент имеет неоднозначную трактовку: для рынков рост доходов населения может оказаться негативным сигналом. Конечно, инвесторы будут ждать пятничного отчета по рынку труда, но если тенденция к росту зарплат подтвердится, Федеральной резервной системе придется сохранить "ястребиный" настрой.

      Консенсус-прогноз на данный момент указывает на рост зарплат на 3,1% в годовом выражении.

      Возвращаясь к теме публикации "Бежевой книги", отметим, что эксперты приводят любопытное наблюдение. С марта этого года упоминание торговых тарифов в докладе неуклонно росло и в прошлом месяце достигло 51 раза, что говорит о нервозности бизнеса перед угрозой торговых войн. Тем не менее в свежем докладе количество упоминаний снизилось - впервые за полгода, но на смену пришло другое, не менее тревожное слово "замедление". Оно упоминается 43 раза, тогда как в октябре 37 раз, а в сентябре всего 25.

      Стоит ли делать из этого далекоидущие выводы? Можно сказать одно: судя по всему, американская экономика достигла своего пика, и темпы роста будут постепенно замедляться. Рынки уже закладывают это в цены. Ранее "Вести. Экономика" уже писали о тревожных сигналах на долговом рынке. Короткий конец кривой доходностей принял инверсионный вид, что является важным индикатором надвигающейся рецессии и общих негативных тенденций в экономике. Кстати, инверсии кривой не было с 2007 г.

      Zerohedge

      Инверсия кривой доходностей

      Кривая доходности государственных облигаций стала инвертированной на участке 3-5 лет. И хотя ключевое значение имеет спред между 2-летними и 10-летними бумагами, который пока остается положительным, разница доходностей этих бумаг стремительно сжимается: накануне она составила всего 14 б. п. против 24-26 б. п. 3 месяца назад.
      Отчасти именно инверсия на рынке трежерис спровоцировала обвал на рынке акций во вторник. Напомним, S&P обвалился на 3,24%, Dow Jones просел на 3,1%, а высокотехнологичный Nasdaq рухнул на 3,8%.

      Массированный сброс акций пришел на американский рынок со стороны хедж-фондов, использующих компьютерные модели для отслеживания масштабных рыночных трендов (CTA), писало издание finanz.ru со ссылкой на аналитика Nomura Чарли МакЭллигота. Пробой отметки 2763 по S&P500 стал для них сигналом на продажу в объеме $32,8 млрд. 
Следующей точкой стала отметка 2711, на которой роботы сбросили бумаг еще на $32,4 млрд.

      Новости партнеров

      Форма обратной связи

      Отправить

      Форма обратной связи

      Отправить