ВЕСТИ

Прямой Эфир

    Прогнозы

      Сомнения инвесторов мешают росту нефтяных котировок

      11.12.2018 17:08Распечатать
      Москва, 11 декабря - "Вести.Экономика". Нефтяной рынок к середине недели остается вблизи $60. Полагаем, что препятствием для роста нефтяных цен на данный момент служат лишь сомнения инвесторов.

      После итогов заседания ОПЕК+ и решения о возвращении к сокращению нефтедобычи на 1,2 млн барр./сутки нефтяным ценам удалось вернуться выше $63. Однако фиксации на этих уровнях не произошло, цены вновь скорректировались к отметкам $60-61. Такое движение нефтяных цен без видимого негатива как со стороны новостного фона, так и фундаментальных факторов позволяет нам полагать, что текущая динамика котировок не отражает реальной картины нефтяного рынка и формируется спекулятивными настроениями инвесторов.

      Поводом для сомнений участников нефтяного рынка, на наш взгляд, может выступать два фактора. Во-первых, сейчас срок действия сделки на следующий год установлен в 6 месяцев – полагаем, что рынок сомневается в том, что за этот период экспортеры успеют полностью реализовать снижение нефтедобычи в рамках квот, а рынок успеет снова сбалансироваться. Также хотим заметить, что это решение в отношении срока действия сделки, скорее всего, будет пересмотрено в сторону его увеличения на апрельском заседании.

      Во-вторых, вероятно, некоторые инвесторы сомневаются в том, что страны картеля и вне ОПЕК будут привержены выполнению условий сделки в полном объеме в 2019 г. Почвой для таких опасений может быть давление со стороны США, оказываемое на Саудовскую Аравию. Мы считаем, что на данный момент нет существенных предпосылок для того, чтобы сомневаться в том, что квоты ОПЕК+ будут выполняться в 2019 г. на таком же высоком уровне, как и в период 2017-2018 гг. "Локомотив" картеля в лице саудовского королевства обладает как достаточным политическим авторитетом, так и набором защитных инструментов, что в совокупности вряд ли позволит Штатам идти на продолжение эскалации напряженности в отношениях с Эр-Риядом. Более того, мы продолжаем сохранять наш взгляд на американскую нефтяную отрасль и полагать, что повышенная ценовая конъюнктура нефтяного рынка способствует реализации энергетической политики США.

      В результате мы ожидаем более явного позитивного отклика нефтяных котировок на изменение фундаментальной конъюнктуры рынка в условиях действия сделки ОПЕК+ в феврале-апреле 2019 г. В этот период на рынок начнет поступать релевантная информация о процессе сокращения нефтедобычи в странах-участниках сделки, нефтяные котировки, вероятно, смогут закрепиться в диапазоне $65-70. Движение нефти в перспективе до конца 2018 г. может носить хаотичный характер в диапазоне $60-65. Краткосрочно позитивный импульс в нефти может быть сформирован со стороны возвращения инвесторов к покупке риска, триггером для которой может стать ближайшее заседание ФРС.

      Антон Покатович, главный аналитик "БКС Премьер"

      Новости партнеров

      Форма обратной связи

      Отправить

      Форма обратной связи

      Отправить