ВЕСТИ

Прямой Эфир

    Прогнозы

      Будет ли ФРС снова скупать госдолг США?

      Москва, 22 мая - "Вести.Экономика". Инвесторы ждут от Федеральной резервной системы США новых масштабных стимулов, но будет ли регулятор снова возвращаться к количественному смягчению?

      Аналитики говорят, что ФРС может уже в следующем году возобновить масштабные покупки долговых бумаг - на этот раз только казначейских облигаций США - в количествах, которые могут в конечном итоге превысить объем покупок в эпоху кризиса, пишет Bloomberg.

      По оценке Wells Fargo, баланс центробанка превысит исторический пик, по мере того как регулятор увеличит вложения в казначейские бумаги более чем на $2 трлн в следующем десятилетии.

      Конечно, это не будет называться количественным смягчением, или QE, к которому призывал вернуться президент Дональд Трамп. Целью покупок будет не снижение долгосрочных процентных ставок для стимулирования экономического роста, а постепенное замещение ипотечных облигаций по мере их погашения и обеспечение достаточного уровня резервов в банковской системе. Однако эффект, по мнению некоторых наблюдателей, будет преимущественно таким же.

      "Для всех, кто был на рынке в течение последних 10 лет, это будет похоже на QE, - сказала Прия Мисра, руководитель глобальной стратегии по ставкам в TD Securities. - ФРС снова будет крупнейшим индивидуальным покупателем казначейских облигаций и на этот раз в мире без QE. Это будет очень позитивным фактором для динамики рынка казначейских бумаг".

      Долговой рынок



      А то, что происходит на рынке гособлигаций США, может иметь продолжительные последствия для экономики в целом. Доходность казначейских облигаций выступает в качестве бенчмарка для различных займов, и считается, что чем больше этих бумаг ФРС покупала и держала на балансе в рамках QE, тем дешевле в конечном счете становились кредиты для потребителей и предприятий.

      В посткризисный период доходность 10-летних казначейских облигаций составляла в среднем чуть менее 2,5% - это примерно вдвое ниже уровня за десятилетие, предшествовавшее финансовому кризису.

      Уже сегодня ФРС опубликует протокол последнего заседания по денежно-кредитной политике, в котором могут содержаться ключи к дальнейшим планам в отношении баланса.

      К концу года вложения ФРС в казначейские бонды будут составлять около $2 трлн. Однако большинство дилеров Уолл-стрит ожидают, что к середине 2020 г. центробанк снова начнет аккумулировать на балансе гособлигации США.

      К концу наступающего десятилетия его портфель этих бумаг увеличится более чем вдвое примерно до $4,4 трлн, в результате чего общий размер баланса будет близок к $5 трлн согласно оценке Wells Fargo.

      Вложения ФРС в ипотечные ценные бумаги при этом сократятся с более чем $1,4 трлн до менее чем $400 млрд за этот период.

      Стоит добавить, что накануне состоялось выступление одного из членов Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США - Чарльза Эванса. Он заявил, что снижение темпов роста делает количественное смягчение более вероятным с течением времени.

      При этом нельзя не отметить его высказывание, что Федрезерв будет использовать QE только при ставке, равной 0% или близкой к этому.
      

      Новости партнеров

      

      Тест. Вторая мировая война. Знаете ли вы ее предысторию?

      1 сентября 1939 года, ровно 80 лет назад, началась Вторая мировая война. Сегодня исторический ревизионизм набирает обороты. Россию все чаще не зовут на торжественные мероприятия, в честь каких либо памятных дат, связанных с войной.

      Форма обратной связи

      Отправить

      Форма обратной связи

      Отправить