ВЕСТИ

Прямой Эфир

    Прогнозы

      Фундаментальный базис может вытянуть нефтяной рынок

      Москва, 8 августа - "Вести.Экономика". В четверг нефтяные котировки пытаются отыграть часть падения, сформированного на развороте рыночных настроений к страхам на фоне обострения торгового конфликта США и Китая. Несмотря на тот факт, что в ближайшие дни мы, вероятно, будем наблюдать сохранение подавленной ценовой конъюнктуры нефтяного рынка под уровнями $60, мы сохраняем наш взгляд на нефтяной актив и считаем, что у него остается потенциал для возвращения к росту до конца лета.

      В настоящий момент снижение нефтяных котировок происходит "на настроениях", которые характеризуются фронтальным risk-off. В свою очередь, если обратиться к фундаментальной картине нефтяного рынка, то ситуация, на наш взгляд, пока не испытала каких-либо критически негативных изменений. Заметим также, что масштабные по объемам взаимные торговые пошлины со стороны США и Китая действуют в течение уже достаточно долгого времени, но их масштаб давление на рост мирового спроса на нефть все еще далек от критического, способного отправить годовые темпы роста нефтяного спроса значительно ниже 1% г/г. Другими словами, фундаментальный базис нефтяного рынка даже в условиях эскалации торговой напряженности продолжит свою балансировку, что может стать существенным вытягивающим драйвером для нефтяных цен.

      В настоящий момент к балансу нефтяной рынок ведет как выполнение сделки ОПЕК+, так и геополитика. В отношении действия сделки мы ожидаем, что некоторые крупные экспортеры продолжат придерживаться стратегии агрессивного перевыполнения своих квот. На сегодняшний день в рынок уже начали поступать традиционные вербальные интервенции со стороны представителей Саудовской Аравии о том, что страны-участники фактически "сделают все, что потребуется для поддержания нефтяного рынка". Как показывает практика этой сделки, начатой в 2016 г., такого рода заявления могут являться предзнаменованием усиления сокращения добычи со стороны королевства: по текущим комментариям, саудиты в сентябре могут сократить добычу еще на 0,7 млн барр./сутки.

      Также не стоит забывать, что помимо секвестра нефтяного предложения со стороны действия ОПЕК+, добыча Ирана и Венесуэлы также остается изолированной от рынка в рамках американских санкций. В результате данный набор факторов позволяет нам ожидать возвращения нефтяных цен к отметкам $65 и выше в перспективе до конца лета.

      В отношении краткосрочной перспективы полагаем, что ценовые движения могут характеризоваться повышенной амплитудой. На недельном горизонте мы не ожидаем провалов цен до отметок $55, более вероятным видится движение котировок к уровням $58-60.

      Антон Покатович,

      главный аналитик "БКС Премьер"

      Новости партнеров

      
      Форма обратной связи

      Отправить

      Форма обратной связи

      Отправить