ВЕСТИ

Прямой Эфир

    Прогнозы

      Не надо паники – мы не на "Титанике"

      Москва, 22 ноября - "Вести.Экономика". Прошедшая неделя показала полную адаптацию инвесторов к информационному шуму. Если почитать западную прессу, то торговая сделка между США и Китаем трещит по всем швам и никогда не будет заключена. При этом нахождение рынков возле своих максимумов говорит о том, что покупатели абсолютно убеждены в обратном и верят в то, что все под контролем и сделка будет рано или поздно заключена.

      С другой стороны, несмотря на заявление ФРС о том, что их устраивает текущая ставка, этот шум поддерживает интерес к покупкам американских облигаций инвесторов, которые верят в то, что в случае чего Трамп вынудит ФРС понизить ставку и таким образом поддержит рынки. Нефть готовится к продлению сделки ОПЕК+ на следующий год и уверено пробила сильный уровень $63 за баррель. Теперь открыта прямая дорога к цели в $68-70.

      Все это логичным образом транслируется на российский рынок, и если на прошлой неделе мы наблюдали попытку коррекции и уже в пятницу писали что это ненадолго, то на этой неделе эти предположения нашли все основания. Наиболее чувствительными оказались еврооблигации, где стоимость CDS (плата за риск дефолта) обновила исторические минимумы этого века, плюс поддержку рынку оказал рост корневого рынка американских трежерис. В секторе государственных ценных бумаг Минфин в очередной раз подтвердил реноме первого парня на деревне и блестяще провел аукцион, разместив в среду весь доступный остаток ОФЗ-ПК выпуска 24020 с погашением в июле 2022 г. на 31,1 млрд руб. при спросе в 61 млрд.

      Рынок корпоративных бумаг переварил все размещения на этой неделе, которые казались чересчур оптимистичными для эмитентов с точки зрения низкой доходности. Очевидно, что в скором времени практически невозможно будет увидеть бумаги первого эшелона с доходностью выше 7% годовых. Спусковым крюком для этого могут послужить как все усиливающиеся обсуждения пересмотра налогообложения по корпоративным бумагам в следующем году, так и очень низкие цифры по инфляции, которые вынудят ЦБ понизить ставку как в этом году, так и продолжить эту политику в начале следующего. Пока в текущих ценах ОФЗ заложено снижение ставки до уровня 6% рефинансирования, но есть все основания предполагать, что мы увидим и более низкие доходности.

      На рынке акций главным ньюсмейкером выступил "Газпром", который "неожиданно" для всех провел крупнейшее доразмещение почти 3,59% квазиказначейских акций. Не очень дружелюбные для розничных инвесторов правила проведения аукциона (весь пакет в одни руки) компенсируются увеличением доли акций в свободном обращении и увеличении их в таких индексах, как MSCI и FTSE, что может значительно поднять стоимость этих ценных бумаг.

      Алексей Скабалланович, управляющий активами АО "Регион ЭсМ"
      

      Новости партнеров

      Тест. Вторая мировая война. Знаете ли вы ее предысторию?

      1 сентября 1939 года, ровно 80 лет назад, началась Вторая мировая война. Сегодня исторический ревизионизм набирает обороты. Россию все чаще не зовут на торжественные мероприятия, в честь каких либо памятных дат, связанных с войной.

      Форма обратной связи

      Отправить

      Форма обратной связи

      Отправить