ВЕСТИ

Прямой Эфир

    Прогнозы

      Джером Пауэлл не может обойтись без вливаний

      Москва, 26 ноября - "Вести.Экономика". Финансовые рынки нейтрально отреагировали на выступление главы ФРС Джерома Пауэлла в Род-Айленде, отмечает Сергей Дроздов, аналитик ГК "Финам".

      Сергей Дроздов, аналитик ГК "Финам"

      С начала 2019 г., на фоне усилившейся угрозы сползания глобальной экономики в рецессию, крупнейшие мировые центробанки продолжили смягчать финансовые условия, снижая процентные ставки и предоставляя рынкам очередные порции ликвидности. Так, в сентябре европейский регулятор в очередной раз снизил ставку по депозитам на 0,1 процентного пункта до минус 0,5% годовых, а Народный банк Китая реформировал ключевую процентную ставку.

      Не без давления со стороны Трампа следовал за своими коллегами и заокеанский Центробанк, который к текущему моменту опустил ставку в диапазон от 1,5% до 1,75%. Тем не менее на октябрьском заседании Федрезерв дал весьма прозрачный намек рынкам на то, что с большой долей вероятности до конца текущего года снижение ставки больше не будет, что собственно и "подтвердил" выступавший в понедельник на мероприятии в городе Провиденс, штат Род-Айленде, глава ФРС Джером Пауэлл.

      Шеф самого крупного и влиятельного Центробанка отметил, что низкое инфляционное давление стало одной из основных причин для комитета по открытым рынкам Федрезерва в принятии решения снизить оценку нейтральной процентной ставки и на данном этапе, по словам Джерома Пауэлла, на фоне достаточно сильного рынка труда, который стимулирует высокие потребительские расходы, прогноз для экономики США является позитивным. Однако в завершении Пауэлл отметил, что достаточно вялый глобальный рост и по-прежнему сохраняющаяся неопределенность в торговых отношениях между двумя крупнейшими мировыми экономиками тормозят расширение и регулятор будет "реагировать соответствующим образом", если данные по экономике приведут к переоценке прогноза.

      Безусловно, смягчение ДКП благотворно влияет на финансовые рынки, однако само по себе снижение ставок без вливания в рынок ликвидности мало эффективно, о чем свидетельствуют многочисленные программы QE, с завидной регулярностью проводившиеся мировыми регуляторами после кризиса 2008 г. И в настоящий момент, несмотря на то, что Федеральная резервная система США позиционирует периодические операции по накачке финансовой системы деньгами как "не QE", до 12 декабря Центробанк вольет в рынок порядка $115 млрд. Так, в период с 15 ноября по 12 декабря регулятор проводит в ежедневном режиме операции РЕПО объемом $120 млрд, предоставляя финансовым институтам ликвидность под залог ценных бумаг.

      По заявлению ФРБ Нью-Йорка, данная мера поможет банкам без проблем завершить 2019 г. Однако, на мой взгляд, несмотря на титанические усилия мировых центробанков, им вряд ли удастся подстегнуть рост глобальной экономики, а очередная попытка залить финансовые проблемы деньгами всего лишь на какое-то время отсрочит ее рецессию. В свою очередь надо помнить, что в следующем году за океаном пройдут президентские выборы и фактор предвыборной гонки будет способствовать нестабильности на глобальных финансовых и сырьевых рынках.

      

      Новости партнеров

      Тест. Вторая мировая война. Знаете ли вы ее предысторию?

      1 сентября 1939 года, ровно 80 лет назад, началась Вторая мировая война. Сегодня исторический ревизионизм набирает обороты. Россию все чаще не зовут на торжественные мероприятия, в честь каких либо памятных дат, связанных с войной.

      
      Форма обратной связи

      Отправить

      Форма обратной связи

      Отправить