ВЕСТИ

Прямой Эфир

    Прогнозы

      Triple witching day, или Helloween для инвесторов

      Редакционная колонка

      15.06.2012 12:09Распечатать

      Почему тройного и почему колдовства? Сегодня истекают фьючерсные контракты на индексы, опционы на индексы и опционы на акции. Вот они три составляющих "волшебного" дня.

      Сегодня третья пятница третьего и заключительного месяца квартала. Большой день на срочном рынке. В частности, на американском. Этот день в трейдерских кругах именуют Triple Witching Day, то есть день тройного колдовства, если дословно. Это название взялось неспроста. Во-первых, почему тройного? Сегодня истекают фьючерсные контракты на индексы, опционы на индексы и опционы на акции. Вот они три составляющих. Дата истечения срока действия контрактов называется экспирацией.

      Отметим, что фьючерсы на индексы активно торгуются три месяца, то есть с начала квартала и до даты экспирации. А опционы на эти фьючерсы и на акции имеют промежуточные серии, то есть исполняются каждую третью пятницу месяца. Однако самой показательной и объемной считается квартальная серия, которая истекает как раз сегодня одновременно с фьючерсным контрактом.

      Теперь почему колдовство. В этот день зачастую бывают абсолютно нелогичные движения, предугадать направление которых просто невозможно. Это происходит в тех случаях, если на рынке идет активный новостной фон и крупные игроки просто "задвигают" необходимый актив в ту точку, где они получат наибольшую выгоду. Однако далеко не факт, что "колдовство" обязательно произойдет. Скорее всего, "титаны" рынка заранее подгонят базовый актив.

      Triple Witching Day - Helloween для инвесторов

      Тем не менее цену все же можно предсказать, пусть и не всегда точно. Опционы и базовые активы на них тесно связаны, поэтому для анализа берут именно опционы. Кто-то использует для этого так называемую функцию Payrolls, которая подсчитывает страйк, в котором будут минимальные выплаты по опционам. Сюда и должен придти рынок. Однако часто бывают ошибки. Другой метод - анализ с помощью опционных барьеров. Иными словами, выбирается страйк, где открытых позиций в опционах пут и опционах колл наименьшее количество.

      Теперь о российском рынке. Сегодня на срочной секции биржи РТС-ММВБ также пройдет экспирация опционов и фьючерсов, в частности на самый торгуемый инструмент - фьючерс на индекс РТС. Некоторые инструменты истекли накануне. Обычно экспирация по фьючерсу на индекс РТС проходит 15 числа, сегодня это также третья пятница месяца, как и в США. Поэтому Triple Witching Day напрямую коснется и наших рынков.

      Только вот дело в том, что колдовства, скорее всего, не будет. Новостной фон вялый, объемы торгов минимальны. Инвесторы и спекулянты ждут итогов греческих выборов. По подсчетам нашей редакции, базовые активы (в США - это фьючерс на индекс S&P, в России - фьючерс на индекс РТС) уже пришли в шаговую доступность от необходимых значений еще в прошлую пятницу. Всю неделю и торговля шла в достаточно узком диапазоне, и только в четверг вечером указанные фьючерсы сделали тот самый шаг. Скорее всего, в течение дня ничего не поменяется, и американский фьючерс завершит день в районе 1335-1340 пунктов, а июньский контракт на индекс РТС закроется вблизи отметки 132000 пунктов.

      Из истории

      На последней памяти самое "сильное колдовство" случилось как раз не на американском, а на российском рынке. Произошло это в 2011 г., когда в Японии случилась всем известная трагедия с цунами и землетрясением. Почти все индексы мировых бирж падали, зато российский рынок замер на месте и отправился догонять зарубежных коллег только на следующий день.

      Еще один любопытный момент. В торговом "стакане", куда трейдеры выставляют заявки, ближе ко второй половине дня появятся большие лоты со стороны продавцов и покупателей, их количество будет нарастать и приближаться друг к другу. В итоге цена окажется зажатой между огромным количество заявок, которые не сможет сдвинуть ни один трейдер.

      Игорь Неделькин, Вести

      Новости партнеров

      Форма обратной связи

      Отправить

      Форма обратной связи

      Отправить