ВЕСТИ

Прямой Эфир

    Прогнозы

      Низкие цены на сырье останутся надолго

      23.04.2015 12:01Распечатать
      Старейший швейцарский частный банк Lombard Odier представил среднесрочное видение перспектив мировой экономики.

      Цены на нефть нашли свое равновесие на текущий период времени. Для понимания перспектив развития рынка нефти и газа важно понимать, что сланцевая революция не завершилась. Сланцевые технологии прошли всего лишь первые технологические испытания.

      Власти США близки к отмене закона от 1973 г., запрещающего экспорт газа. Закон о запрете экспорта нефти уже отменен. На рынке компаний, добывающих сланцевые нефть и газ, идет процесс укрупнения и консолидации: крупные компании поглощают мелкие. В среднесрочной перспективе на горизонте 3-5 лет эти компании постараются существенно модернизировать существующую инфраструктуру по транспортировке и переработке сланцевого сырья.

      Уже на сегодняшний день в США добывается и перерабатывается нефтегазового сырья столько же, сколько добывается на Ближнем Востоке и в России. Потенциальными рынками сбыта новой продукции станут Китай, Корея и Япония, отказавшаяся от атомной энергетики после аварии на станции "Фукусима". В сферу интересов США попадают и страны Европы. У США нет такой длинной 40-летней истории экспорта нефти и газа в Европу, как у России. Европейские власти склоняются к тому, что новые поставки будут более надежными, понятными и главное дешевыми для потребителя.

      Дестабилизирующими факторами на рынке нефти являются прежде всего геополитические факторы, такие как кризис на юго-востоке Украины, возможное снятие эмбарго на поставки нефти и газа из Ирана, Ирака и Ливии. К этим факторам со временем может добавиться и Куба.

      В настоящее время на мировом рынке нефти и газа наблюдается превышение предложения над спросом. Основной рынок сбыта - экономика Китая - показывает замедление.

      Таким образом, несмотря на кажущуюся стабилизацию цен на энергоресурсы, понижательный тренд может быть продолжен, и слабая военная премия может уйти. Цены на нефть и газ могут продолжить тренд на снижение.

      Современная политика количественного смягчения, которую проводят ведущие центральные банки, направлена прежде всего на развитие внутренней экономики. По результатам проводимой политики и применяемых мер уже есть первые позитивные результаты: курс доллара достиг своего дна и продолжает медленный поступательный рост. Вполне вероятно, рост будет продолжаться в течение ближайших полутора лет. Росту курса будет способствовать пропорциональное повышение ставки ФРС США. Безработица продолжит снижаться, появится рост производства и потребления на фоне появления дешевых энергоресурсов, понижения издержек, роста зарплат сотрудников, а следовательно, и роста потребления.

      В подобных условиях становятся интересными акции финансовых, страховых и управляющих компаний и банков стран периферийной Европы — Испании, Италии и Ирландии. Сейчас их темпы роста отстают от лидеров рынка — компаний Центральной и Северной Европы. Но от ожидаемых событий на рынке они окажутся в выигрыше, так как их рост будет увеличиваться опережающими темпами.

      Стоит особняком и одновременно является главной проблемой Европы затянувшийся долговой кризис Греции. Европейские власти стоят перед дилеммой. С одной стороны, Греция находится в таком положении, что уже не может платить и не платит, а с другой стороны, растут различные националистические региональные движения, которые регулярно предлагают различные варианты выхода отдельных экономически успешных регионов из Европейского союза. Эти движения имеют определенную популярность в Северной Италии, Британии, Северной Франции и Бельгии. Поэтому власти ЕС не могут пойти на такой прецедент и отпустить Грецию или даже разрешить ей выйти из зоны евро. В сложившейся ситуации наиболее вероятен сценарий списания долгов. Потери могут составить около 400 млрд евро.

      Арно Леклерк, управляющий директор группы швейцарского банка Lombard Odier. Он не является типичным банкиром в классическом понимании. Автор книги "Россия как европейская держава. Геополитическая история от основания о Путина". В частном порядке специализируется на геополитике, в частности на геополитике России и стран СНГ.

      Новости партнеров

      Форма обратной связи

      Отправить

      Форма обратной связи

      Отправить