ВЕСТИ

Прямой Эфир

    Прогнозы

      JPMorgan: 4 драйвера для рыночного хаоса в 2016 году

      02.06.2016 11:52Распечатать

      Уже почти все привыкли к тому, что ситуация в мировой экономике очень далека от стабильной. Экономисты, аналитики и чиновники своими заявлениями и комментариями готовят мир к кризису, но неясно, что же выступит главным его катализатором.

      По мнению JPMorgan, четырьмя всадниками мирового экономического апокалипсиса выступают ФРС, юань, денежно-кредитная политика Японии и выборы в США.

      Федеральная резервная система США

      Вероятность повышения ставки ФРС в июне 2016 года

      Повышение ставки – это именно то, что заботит инвесторов по всему миру. Пока даже неясно, будет повышена ставка в июне или же это случится уже в июле.

      Нынешний месяц может быть опасным для ужесточение денежно-кредитной политики в США, так как исход голосования в Великобритании по поводу выхода из ЕС не добавляет оптимизма и ясности. В июле же также может возникнуть проблема с реакцией рынков из-за недостаточности "общения" регулятора.

      Пока чиновники всех уверяют, что одно повышение ставки состоится летом, другое – в декабре после президентских выборов.

      В зависимости от внешних факторов и комментариев ФРС по поводу своих планов и политики это может либо запустить сильнейшее ралли доллара, либо же сохранить валютные рынки в стабильности. Но шансов на спокойствие на рынке очень мало.

      Китайский юань

      Доля юаня в платежах

      Ранее в этом году китайская национальная валюта достигла минимума против доллара, опустившись до 6,6. К концу марта курс немного вырос, достигнув 6,45, а затем вновь упал до примерно 6,58 за доллар.

      При этом Народный банк Китая чередует периоды сильной девальвации с укреплением юаня, тем самым путая инвесторов и трейдеров.

      Формально Пекин заявляет об отказе от конкурентной девальвации, но этим словам мало кто верит.

      Власти КНР, как видно, пытаются следовать политике жесткого валютного курса, сохраняя необходимый уровень к доллару, но официально все еще идет работа над рыночным курсообразованием.

      Главная цель этого года – включение юаня в корзину валют МВФ – была достигнута, поэтому Китай сейчас будет делать все, чтобы поддерживать статус своей валюты хотя бы на словах.

      Но укрепление доллара против основных валют в последние месяцы поставило вопрос о необходимости стимулирования экспорта, поэтому НБК периодически девальвирует свою валюту.

      Учитывая, что сильнейшая девальвация в августе 2015 г. вызвала панику на рынках, а потом нечто подобное повторилось в декабре-январе, инвесторам следует внимательно следить за происходящим.

      JPMorgan ожидает курс юаня на уровне 6,63 за доллар к концу III квартала, а к концу года ожидается достижение отметки 6,75.

      Монетарная политика Японии

      Больше трех нельзя. Минфин считает необходимым сокращать дефицит бюджета на процент в год. Крах или временные трудности? Лидеры G7 обсудили ситуацию в экономике: Япония уверена, что мир надо спасать, Германия предлагает не принимать радикальных мер.

      Япония стала главным полигоном для испытания нового "монстра" денежно-кредитной политики. Отрицательные процентные ставки впервые были введены в действие 29 января 2016 г. в Японии, что стало полным сюрпризом для рынка.

      После этого начались распродажи в акциях банков, так как доверие инвесторов к третьей по величине экономике мира было подорвано. Да и Банку Японии с тех пор мало кто доверяет.

      Самое неприятное, что все эти рискованные шаги не привели к желаемому результату: экономика растет медленно, страна вновь скатывается в дефляцию, а население и компании не хотят тратить.

      Банк Японии, вероятно, готовится к дополнительным действиям в рамках своей политики отрицательных процентных ставок, по крайней мере Синдзо Абэ получил своеобразный карт-бланш от участников G7 на свои эксперименты.

      Анонсированы новые меры будут либо на встрече 16 июня, либо уже 29 июля, и то, что мы услышим, будет иметь важнейшее значение, так как последствия январского введения отрицательных ставок могут повториться, но только будут они еще масштабнее.

      Выборы в США

      Выборы в США: кто поддерживает Дональда Трампа?

      Выборы президента в США только частично касаются экономической ситуации, так как роль США в мировой экономике или же позиция страны вряд ли изменятся в любом случае.

      Тем не менее повышенная турбулентность на этот период практически гарантирована.

      Согласно консенсус-прогнозу победить должна Хиллари Клинтон, но нынешние тенденции не позволяют говорить об этом уверенностью.

      Клинтон не смогла даже стать однозначным кандидатом от Демократической партии: ее кандидатура достаточно спорна с точки зрения избирателей, а внутрипартийная борьба не утихает.

      Кто поддерживает Хиллари Клинтон?

      Республиканцы тем временем быстро сплотились вокруг Дональда Трампа. Хотя его фигура еще более спорна с точки зрения образа президента, последние опросы общественного мнения ясно свидетельствуют в его пользу.

      Следует отметить, что республиканцы, кажется, вполне успешно контролируют сенат, и это тоже может сыграть свою роль.

      Пока же очень сложно назвать наиболее вероятного победителя, а это означает повышенную нервозность на рынке.

      Ситуация на рынке

      Тем временем на рынке активов происходит что-то странное. Несмотря на все негативные факторы и новости, стоимость акций продолжает расти, оставаясь вблизи рекордных уровней. Фактически рынок просто игнорирует проблемы мировой экономики в целом.

      Инвесторы спокойно формируют длинные позиции, что подразумевает их уверенность в дальнейшем росте.

      Даже ставки на рост волатильности сейчас минимальны.

      Все ожидают спокойного и растущего рынка? Или это всеобщее заблуждение и помешательство, или же просто затишье перед бурей.
      

      Новости партнеров

      

      Тест. Вторая мировая война. Знаете ли вы ее предысторию?

      1 сентября 1939 года, ровно 80 лет назад, началась Вторая мировая война. Сегодня исторический ревизионизм набирает обороты. Россию все чаще не зовут на торжественные мероприятия, в честь каких либо памятных дат, связанных с войной.

      Форма обратной связи

      Отправить

      Форма обратной связи

      Отправить