ВЕСТИ

Прямой Эфир

    Прогнозы

      Отчетность "РусГидро": больше вопросов, чем ответов

      23.03.2017 20:28Распечатать

      Василий Копосов

      Москва, 23 марта - "Вести.Экономика". "РусГидро" опубликовало финансовую отчетность, после которой у инвесторов вопросов возникнет больше, чем компания может предоставить ответов, считает Василий Копосов, начальник отдела анализа финансовых рынков "КИТ Финанс Брокер".

      На первый взгляд картина представляется позитивная: чистая прибыль компании за год выросла на 46% до 39,75 млрд руб., выручка – на 7,6% до 374,1 млрд руб., показатель EBITDA - на 36,7% до 100,3 млрд руб. Однако рынок акций "РусГидро" это едва ли обрадует.

      Дело в том, что фактический результат по чистой прибыли существенно хуже среднерыночного консенсус-прогноза (55,2 млрд руб.). В случае с "РусГидро" это особенно важно, поскольку именно исходя из величины чистой прибыли рассчитывается ежегодный дивиденд. Рынок закладывал одни цифры, а по факту они могут оказаться почти на треть ниже.

      Причем причина в данном случае не в снижении операционной эффективности деятельности "РусГидро", а в том, что в IV квартале 2016 г. компания провела несколько "бумажных" переоценок общей стоимостью свыше 40 млрд руб., в том числе -26,5 млрд. руб. составила отрицательная неденежная переоценка основных средств, на списание депозита в банке "Пересвет" пришлось 4,5 млрд руб.

      Чистая прибыль от основной деятельности, т. е. скорректированная на обозначенные выше переоценки, значительно лучше не только прошлогодней, но и консенсус-прогноза: она оценивается в 66 млрд руб. Но при расчете дивиденда, скорее всего, будет использован нескорректированный показатель, в результате чего выплаты окажутся хуже ожиданий.

      Вопрос размера дивидендов "РусГидро" будет решаться в течение ближайших недель. Пока возможны практически любые исходы. Стоит следить за развитием событий и быть готовым к коррекции акций компании в ближайшие недели.
      

      Новости партнеров

      Тест. Вторая мировая война. Знаете ли вы ее предысторию?

      1 сентября 1939 года, ровно 80 лет назад, началась Вторая мировая война. Сегодня исторический ревизионизм набирает обороты. Россию все чаще не зовут на торжественные мероприятия, в честь каких либо памятных дат, связанных с войной.

      Форма обратной связи

      Отправить

      Форма обратной связи

      Отправить