Банк России назвал цель по ключевой ставке

Москва, 22 мая - "Вести.Экономика". Сейчас ключевая ставка Банка России составляет 9,25% годовых, и зарубежные инвесторы по-прежнему заинтересованы в покупке ОФЗ для получения высокого дохода. Но Банк России опасается, что при ставке в 4% не только снизится финансирование госдолга, но и пропадет интерес россиян к рублевым вкладам, и экономика лишится важного источники кредитов. Ставка в 6-7% вполне устроит экономику России на долгие годы, считают в ЦБ РФ.

Директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ РФ Игорь Дмитриев, выступая в Госдуме, заявил, что инфляция снижается быстрее, чем ожидалось.

Это открывает для Банка России возможность дальнейшего снижения ключевой ставки.

Но здесь главное не перейти ту грань, за которой пропадет интерес к рублевым вкладам населения: экономика лишится важного источника кредитов. Банкам также придется перестраиваться и искать новые источники заработка, и кредитование экономики может оказаться не самым выгодным.

Вклады населения, по данным ЦБ на 1 апреля 2017 г., составляют 24 трлн руб., или 28% ВВП, из них, 18,6 трлн – рублевые вклады. При этом активы банков России достигают 93% ВВП, или 80 трлн руб. Компании могут размещать облигации, но этот источник заимствований по объемам пока в разы меньше банковского кредитования. По данным на 1 апреля, компании разместили облигации на 1 трлн руб., а банки выдали кредиты для компаний на 7 трлн руб.

Банк России ориентируется на снижение ставки до 6-7%. Этот уровень, по мнению регулятора, выгоден для экономики России на долгие годы.

"Важно тот уровень ставки нейтральный, долгосрочный, который в диапазоне примерно 6-7% в будущем, он важен, когда инфляция уже снизилась, инфляционные ожидания закрепились и также на него влияет спрос на рублевые активы", - заявил Дмитриев.

Ключевая ставка в 4% уже опасна для экономики России.

"В случае ключевой ставки 4% и устойчивых ожиданий, что ключевая ставка будет 4%, потому что рынок отталкивается не от текущей ставки, а выдавая кредиты-депозиты, от ожидаемой ставки, в этом случае депозиты могут уйти в такую область, что привлекательность рубля не то что для внешних инвесторов, а собственно для населения может существенно сократиться, и мы можем получить очень негативные эффекты как долларизации, просто падение доверия в валюте", - подчеркнул Дмитриев.

"Поэтому здесь в реальном выражении депозитные ставки, спрос на валюту должен сохраняться вблизи нулевой или даже положительной области, так мы сохраним спрос", - предупредил директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ РФ.