ВЕСТИ

Прямой Эфир

    Прогнозы

      Что готовят мировые ЦБ на 2018 год?

      27.12.2017 23:35Распечатать
      Москва, 27 декабря - "Вести.Экономика". По мере приближения 2018 г. CNBC обращает внимание на возможную линию поведения центробанков в США, еврозоне, Великобритании и Японии в новом году.

      ФРС: три или более повышения ставок

      Ключевая ставка ФРС США. 2016-17 гг.

      Учитывая высокие экономические показатели США в 2017 г., аналитики ожидают в следующем году по крайней мере три повышения ставок.

      Энди Кейтс, экономист Nomura, полагает, что ФРС может провести и больше повышений, если компании начнут увеличивать инвестиции, учитывая, что есть "очень хороший попутный ветер для корпоративных капиталовложений".

      Ник Гартсайд, главный инвестиционный директор в JP Morgan Asset Management, сообщил: "Фундаментальные факторы в США по-прежнему выглядят стабильно, PMI остается на высоком уровне, потребительская уверенность растет, условия на рынке труда продолжают демонстрировать увеличение до новых максимумов цикла".

      ЕЦБ: повышение ставок до окончания количественного смягчения?

      Ожидания рынка по ключевым параметрам политики ЕЦБ

      Еврозона переживает один из лучших периодов после финансового кризиса с темпами роста, превышающими темпы роста в США.

      В III квартале 2017 г. экономика еврозоны выросла на 0,6% по сравнению с предыдущим кварталом и на 2,5% в годовом исчислении, США выросли на 2,3% в годовом исчислении.

      В настоящий момент рынки не ожидают повышения ставок в 2018 г., и ЕЦБ сохраняет возможность для увеличения стимула, если изменятся экономические условия.

      В октябре ЕЦБ объявил о сокращении ежемесячных покупок с 60 млрд евро до 30 млрд евро начиная с января и до сентября.

      Кейтс из Nomura полагает, что базовая инфляция в 2018 г. будет выше по сравнению с прогнозами центробанка. Если это станет реальностью, это заставит банк снова увеличить стимулы.

      Однако Кейтс предупредил, что политическая нестабильность может отрицательно сказаться на экономике. Предстоящие выборы в Италии в первой половине 2018 г. считаются потенциальным риском из-за растущего влияния популистских партий.

      Банк Англии: несмотря на Brexit - два повышения ставок

      Динамика ключевой ставки Банка Англии

      Банк Англии объявил о своем первом повышении ставок за более чем 10 лет в ноябре. Это произошло на фоне сильного инфляционного давления и низкого уровня безработицы.

      Также он объявил о своем намерении постепенно ужесточить денежно-кредитную политику в ближайшие годы. Таким образом, рынки готовятся к еще одному росту ставок в следующем году, но Кейс и Гартсайд полагают, что в 2018 г. можно ждать две повышения ставок.

      Одним из ключевых факторов для центробанка является Brexit. На данный момент решение Великобритании покинуть ЕС в основном привело к падению фунта. Однако, учитывая, что переговоры, вероятно, продолжатся в течение 2018 г., Кейтс полагает, что в краткосрочной перспективе Brexit не создаст экономическую неопределенность и BoE сможет сосредоточиться на экономике, ситуация с которой обстоит лучше, чем прогнозировалось во время предварительных опросов до Brexit.

      Тем не менее Гартсайд считает, что необходимо контролировать ситуацию с Брекзит.

      Банк Японии: движение в стиле круиз-контроля

      ЕЦБ, ФРС США, Банк Японии: балансы ключевых центробанков с июня 2004 года

      Учитывая низкое инфляционное давление, Банк Японии не спешит ужесточать свою политику.

      Краткосрочная процентная ставка центробанка составляет минус 0,1%, а ставка для 10-летней доходности государственных облигаций – 0%.

      "Пока сохраняется существующая инфляционная среда, вряд ли Банк Японии будет стремиться проводить повышение ставок, поскольку пытается избежать повышение курса японской иены", - заявил Гартсайд.

      Кейтс также добавил, что в отношении BoJ легче всего строить прогнозы, если речь идет о его действиях в 2018 г. "Никакой отмены стимулов", - заявил он.

      Согласно отчету, опубликованному в октябре, индекс потребительских цен в Японии в 2017-2018 гг. вырастет на 0,8% - ниже предыдущего прогноза роста в 1,1%.

      Новости партнеров

      Форма обратной связи

      Отправить

      Форма обратной связи

      Отправить