ВЕСТИ

Прямой Эфир

    Прогнозы

      ROSBANK Research. Рынки. Коротко о главном

      14.08 10:34
      Мировые рынки: Вчера торговый конфликт между США и Китаем получил некоторое послабление. Д.Трамп заявил, что на отдельные группы товаров, в которое входят электроника, одежда и игрушки, пошлины не будут повышены до 15 декабря (ранее планировалось повышение с 1 сентября) для того, чтобы минимизировать влияние на потребителей до рождественского периода. Кроме того, китайская сторона заявила, что страны готовятся провести телефонные переговоры в ближайшее время.

      С одной стороны, такое решение лишь откладывает разрешение торгового конфликта, с другой – это косвенный знак, что стороны не теряют надежды разрешить конфликт более рациональным путем. Эта новость стала долгожданным позитивом для рынка после двух недель распродаж. В моменте большинство валюты развивающихся стран укрепили позиции (USD/CNY 7.04, -0.2%) , а цена за баррель Brent преодолела отметку $60 ($61.3 на закрытие вчера). Российский рубль не стал исключением, укрепившись на 0.8% против доллара к отметке 64.9.

      Мы полагаем, что рынки предпримут попытку закрепиться на новых уровнях, так как негативные ожидания инвесторов были во многом уже отражены в стоимости активов, а текущее послабление способно снизить уровень общего пессимизма.

      Денежный рынок: Аукцион по размещению КОБР-24 вчера вновь продемонстрировал заметный переизбыток спроса со стороны банков – совокупный объем заявок почти в 3 раза превысил лимит в 300 млрд руб. При этом конкуренция заявок оказалась еще более сильной по сравнению с размещением июльской бумаги: средневзвешенная цена установилась на отметке 99.9941, а кто-то из участников даже предложил цену выше номинала (100.01). В результате, премия по доходности от средневзвешенной цены составила минимальные 3 бп (в годовом выражении) над ключевой ставкой, что вновь подчеркнуло неготовность рынка к тактическому переключению внимания Банка России на недельные депозитные аукционы.

      Вчера регулятор заметно расширил лимит недельного депозита до 2.36 трлн руб., но даже в этих условиях встретил переспрос со стороны участников (2.57 трлн руб.). Вероятно, банки решили воспользоваться неплохим наполнением корсчетов с начала месяца и дальностью налоговых дат. Тем не менее, уже завтра предстоит перечисление средств в страховые фонды, что может отвлечь из системы порядка 600 млрд руб., и выровнять дисбалансы денежного рынка (Ruonia o/n 7.04%, овернайт своп 7.05%).

      В ближайшее время дополнительным инструментом для «абсорбирования» ликвидности может стать ОФЗ новой серии, о которой вчера официально объявил Минфин. С 21 августа начнется размещение 3-х летнего выпуска ОФЗ с привязкой к Ruonia объемом 100 млрд руб. Однако, в отличие от уже существующих займов новая серия будет иметь минимальный лаг а расчете купона на основе краткосрочной ставки фондирования. Возможно, такая схема накопления купонного дохода позволит частично отвлечь избыток свободной рублевой ликвидности, удовлетворяя при этом требованиям к ликвидным активам.
        
        Форма обратной связи

        Отправить

        Форма обратной связи

        Отправить